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精彩片段》黃世聰:#美國 #資料中心 建造成本可能增加更多...【年代向錢看】2026.09.30

外来客 • 2026-10-01 20:20:23

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🏛️ 美国中期选举与AI监管博弈

  • 民主党将反对数据中心和人工智能作为核心议题，若其在中期选举后取得国会多数，可能形成分裂政府局面并增加监管障碍，压缩云端获利空间。
  • 历史数据显示，两党分治时期标普500指数的后续回报率往往较高，但市场仍担忧民主党的政策倾向会对AI发展产生负面影响。

📊 公众态度与地方阻力案例

  • 皮尤研究中心民调显示，约半数美国人认为数据中心对环境、家庭能源成本及居民生活品质有害，其中54%担心环境影响，50%关注能源成本，49%担忧生活品质下降。
  • 宾州哈兹尔镇（Hazelton）案例中，北点公司计划建设15座数据中心，并向当地4500户居民每户发放1万美元奖励（约为当地家庭年收入的六分之一），但大部分居民仍投票否决该项目。
  • 居民反对理由包括噪音、水电成本增加及房价下跌风险，表明单纯金钱补贴难以消除“嫌恶设施”带来的阻力，可能导致建造成本进一步上升。

💰 融资压力与资产证券化趋势

  • 英伟达（NVIDIA）计划将GPU转化为可抵押的耐久财，类似飞机或汽车，以8颗H100 GPU价值32万美元为例，使用一年后仍保留三分之二价值，六年后降至约3万美元。
  • 为降低融资成本，相关机构正与Apollo、Blackstone、Goldman Sachs等合作建立约5000亿美元的融资框架；特斯拉已寻求300亿美元银行融资。
  • SoftBank发行美元公司债筹集110亿美元以投资OpenAI及机器人领域，但其债券收益率已达9.75%，接近10%的高位，带来显著的营运与偿债压力。

📉 行业营收预期与泡沫风险

  • 贝恩报告预测，2031年AI产业营收需达到6万亿美元才能支撑当前投资规模（去年6000亿、今年预计8000亿、明年或达1万亿）。
  • 若营收仅维持在1至2万亿美元水平，将难以覆盖巨额投入；除非DeepSeek等深層式AI及物理AI能实现大规模应用突破，否则行业面临泡沫化风险。

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