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財經透視｜季度大比拼第四季｜2026/10/11｜無綫新聞 TVB News

外来客 • 2026-10-11 15:20:25

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📊 季度大比拼第三季复盘与第四季布局

  • 第三季业绩排名：王伟豪凭借港股联想集团（升幅近27%）和美股Hewlett Packard Enterprise（升幅超44%），总升幅超过71%，夺得冠军；郭诗智以长和及英伟达合计约20%的升幅获亚军；AI选股组合因两只股票在7月止损离场，总跌幅超39%，仅得1分。
  • 第四季选股策略：王伟豪转投港股盛宏科技（目标升幅28%）与美股Roundhill Memory ETF（目标升幅约27%），聚焦存储芯片领域；郭诗智继续持有长和（目标升幅15%）并再度押注英伟达（目标升幅14%），强调资产折让与安全边际；AI选股由冯文慧操作，选定港股腾讯控股（目标升幅8%）与美股Zoe（目标升幅11%）。

📈 第三季市场走势回顾

  • 港股表现：恒指全季升7.6%，呈现先大升后回落格局。7月受内地政策预期及半导体股回吐影响反弹超3000点；8月至9月因中东局势、美加息预期升温及内地经济数据放缓，指数高位整固并继续下沉。
  • 美股表现：三大指数震荡分化。纳指升近2.5%，道指跌近2.7%。7月市场质疑AI资本开支过大拖累科技股；8月因达业职量例消除（注：转录原文如此，疑为特定事件或误识）纳指领跑；9月受油价及长债息上升影响，标普500与道指下跌，纳指仍升近2%。
  • 板块分化：港股科技股整体跑输大市，7月反弹后8月至9月因资金转向金融股而回吐较深。AI硬件板块中，存储芯片及光通信类股份在7月经历洗仓，9月受美债息走高拖累表现疲软。

💡 投资者观点与风险研判

  • 估值与策略分歧：王伟豪认为二季度末AI设备股估值相对合理且仍有上调空间，故选择联想；郭诗智则视长和为保守型资产，强调其现金储备雄厚及折让价值，主张在不确定性中“小心驶得万年船”。
  • AI选股逻辑：冯文慧指出需关注美国十年期国债收益率及美元指数。针对腾讯，认为其基本面稳健且AI Agent概念带来估值重估空间；针对美股Zoe，看重其在智能云端业务及算力销售方面的增长动力。
  • 风险因素：市场担忧10月或12月再次加息对高估值科技股构成盈利压力；盛宏科技H股上市不足半年股价波动剧烈，虽贴近发行价但存在单一客户依赖英伟达的风险；Roundhill Memory ETF持股高度集中于三星、海力士及美光，分散风险效果有限。

🏦 后市展望与宏观数据

  • 港股技术面：预计维持沉底格局，向下测试23,700点支持位，向上关注24,600点阻力位。内银股因资金关注度较高且受外围债息影响较小，有机会独善其身；创新医药板块基本面未变，出海进度较快，升势可能延续。
  • 宏观数据关注：8月内地通胀温和上升录得0.8%，美国8月通胀维持在3.4%的高水平，市场关注9月数据公布对加息风险的影响。人工智能浪潮带动全球算力需求强劲增长，算力正成为能产生收益的新型资产。

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