博主头像

【商戰】AI崩盤警訊響起，現在還能進場嗎？專家揭下一波黑馬名單ft.吳嘉隆｜下班經濟學804｜謝哲青

外来客 • 2026-11-13 13:38:17

分享
𝕏 f ◉
声明：本文为对公开内容的摘要整理， 未经本站独立核实，可能与原内容存在出入，不代表本站立场、观点或建议； 观点与版权归原作者及原平台所有。 如涉及版权问题，请联系我们，核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

📉 市场波动与恐慌性抛售逻辑

  • 台積電暴跌成因：受美股下跌带动，主要因素包括期中选举后的政治不确定性及AI基础设施引发的电价上升争议。外資持股比降至69%以下，股價單日下跌220點。
  • 恐慌情緒不可持續：專家認為任何有正當理由的恐慌性拋售最終都會結束，行情將緩彈並創新高。歷史案例顯示，2020年疫情期間台積電跌破300元、去年對等關稅導致跌破800元後均反彈創新高。
  • 歷史數據支撐：1987年黑色星期一美股大盤指數下跌22.6%，該紀錄至今未被打破。當前匯程半導體僅跌12%，屬於可承受範圍，建議投資者在大跌時直接買入，無需等待最低點。

🏛️ 美國政治與AI政策走向

  • 民主黨態度轉變：民主黨在少數黨時期曾批評AI基礎設施推高電價和生活成本，但成為多數黨後將轉向支持AI建設以收割成果並與中國競爭。
  • 共和黨困境與應對：川普政府因專注外交事務被藍領階級認為忽視國內問題，導致期中選舉慘敗（損失約34席眾議院席位）。預計川普在剩餘任內將於外交領域大幹一場以提升支持率。
  • 電力建設需求：從晶片到AI均需大量電力，政府可能通過補助鼓勵企業設電廠、加快電力供應，解決發電至終端智慧電網的基礎設施缺口。

💰 聯準會利率與通膨風險

  • 通膨黏性影響降息：若中東戰爭惡化導致油價走高，或AI基礎設施建設速度放緩導致記憶體、被動元件等供應不足漲價，將維持高檔通膨，使聯準會難以降息。
  • 升息預期：為控制3.4%左右的通膨率，基準利率需高於通膨率至少1個百分點。預計利率可能從目前的3.75%-4.0%區間升至4.25%-4.5%，甚至達到4.5%上下加減一碼的水平。

🏭 半導體供應鏈與地緣政治

  • “鏟子中的鏟子”投資邏輯：台積電作為核心製造商，其上游供應商（如矽晶圓、日本獨佔的特殊化學材料、工業氣體、散熱設備等）將隨台積電開工而獲利。這些企業業績穩定性高於直接競爭者。
  • 輝達管制與間諜事件：美國發現中國企業在馬來西亞等地設立算力中心以繞過出口管制，部分晶片被運回中國。黃仁勳承認相關行為，此事件時機恰好在共和黨期中選舉失利後，有助於轉移媒體焦點並緩解共和黨壓力。
  • 供應鏈韌性：儘管蘋果、谷歌等公司設計自研晶片減少對輝達依賴，但最終仍需台積電代工，因此台灣AI供應鏈仍能吃到產業紅利，股價下跌反而提供買入機會。

博主头像 👤 同一博主

查看该博主全部 110 篇

🧭 类似博主

0 条评论

发表评论

请先 登录 后参与讨论。