很多人预期2014年是美元有突破性上升的一年。原因不外乎美国经济表现超出欧洲和发展中国家-比如印度和中国。联邦储备终于开始减少QE，而欧洲和日本的央行都在进一步量化宽松。
年初，JP Morgan Chase，Morgan Stanley, 以及UBS的分析师们都说2014年美元会非常强劲。但是今年到目前为止美元仍然是在向下跌。
美元指数-衡量美国对一篮子货币的指数 ? 目前在80的关键价位，这是子去年十月以来最低的，欧元升到七个星期的最高点，英磅也达到了2009年八月的最高点。
不仅华尔街专家预期错了，很多期货交易员也在止损。
根据期货贸易协会的数据，现在很多投资者开始减少卖空美元的仓位，这又是为什么呢？首先一个原因是美国短债回报率非常低，美元与这个回报率有很大相关，特别是美元与日元的汇率。
短债回报率与美元一样，随着美国实际经济增长减弱而下降。美国经济数字不好其中包括国民生产总值增长下降，劳动市场参与率下降，以及低通货膨胀。
美元下降的另一个原因是对欧洲资产的强劲需求，特别是西班牙和意大利的债券。西班牙的十年期债券很受追捧，近期回报率下降了3个百分点。换句话说就是很多资金通过债券市场涌入了欧元。
Societe Generale 的货币专家Kit Juckes说货币市场对于欧洲资产的强劲需求非常敏感。
Lindsey Group的分析员Peter Boockvar说，今年开始时很多人认为联邦储备收紧银根会导致美元强劲，但是实际发生的并非如此。
接下去会发生什么呢？从技术分析角度讲，如果美元指数继续下跌，跌破78.85，那么下面就会跌到76。而从基础分析角度看，强劲美元要靠强劲的经济和高利率才会出现，而这两样现在都不大可能，那么在现状下美元就会一直疲软。
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