不出市场预料，4月份中国70个大中城市的房价涨幅在连续数月的涨幅收窄后再次呈现向下的调整趋势。环比上月，70个大中城市中房价出现上涨的城市数量降低至44个，创2013年以来新低。新建商品住宅和二手住宅的环比价格上涨指数也创下2013年以来的新低。在业内人士来，房价涨幅的持续收窄意味着中国楼市已经明确地进入新一轮的调整期，市场疲弱、房价回落在未来的一段时间内将会持续。
不过房价的大幅下跌，并不会另中国爆发大规模的“断供潮”。
中国个人住房按揭贷款需承担无限责任
对于个人的住房成为“负资产”后，不同的国家其法律制度不同，个人选择的方式是不一样的。在美国，不仅有个人破产法，而且个人按揭贷款的合同也规定，如果个人以按揭贷款购买的住房成为了“负资产”，个人只要选择破产，或“断供”，只要把所持有的住房交给银行，其个人住房债务就此中止。也就是说，在美国，个人住房按揭贷款的债务是有限责任的。只不过，如果个人这样的债务违约发生，会给个人留下信用违约不良记录而已。
但是对于中国住房按揭贷款来说，中国既没有个人破产法，也没有对其合约给出其债务为有限责任之规定。在这种情况下，中国个人住房按揭贷款的债务责任是无限的。也就是说，如果中国的房地产市场价格大幅下跌，居民所持有的住房成为了“负资产”。在这种情况下，不会如美国那样，这些持有“负资产”住房的居民，只要“断供”，把通过按揭贷款购买的住房交给银行，其债务就可中止。反之，如果居民选择了“断供”，这时不仅做贷款的银行可能收回该住房，而且该居民所欠下的债务还得继续还。直到其债务全部还清为止。
比如个人通过住房按揭贷款购买的住房，最初的价格是300万元，个人首付90万（首付30%），做按揭贷款210万，个人已经供款了20万。现在住房价格下跌，该住房市场价格只有150万了，而还要按揭供款还得在190万以上。该住房出现严重的“负资产”。在这种情况下，如果个人选择“断供”，银行就可能把其住房收回再把该住房拍卖，住房拍卖后抵扣前期债务，余下债务还有要继续偿还。这时，不仅个人所购买的住房没有了，个人首付及前期供款打了水漂，而且还背着一身债务。
因此，即使中国房价大幅下跌，不少住房也可能出现“负资产”，但出现“断供潮”概率则不会太高。没有多少居民会作出这样的行为选择中国不会刺破房地产泡沫
此外，虽然中国房地产的转折点确实已经到来，但并不一定会崩盘。房地产在GDP中所占的大额比重，注定中国政府早晚会救市。
中国的经济对房地产已经依赖到何种程度？房地产投资占GDP15%以上，对经济增长的贡献在20%以上，土地收入占地方财政70%以上，房地产行业2013年12.2万亿的融资占全社会融资额70%以上，中国经济已经完全沦为了房地产经济，房地产一旦出大问题，后果可想而知。
目前的中国宏观经济对于房地产的过度依赖也意味着，房价一旦下跌，经济增长必受影响，为了应对房地产下跌的风险，深层领域的改革和结构调整必然要为应付房地产引发的风险而让路，这是一个大概率事件。因此，就未来的房地产政策而言，一定要将房价下跌的政策应对提上极其重要的地位。基于此逻辑，中国民众恐怕要接受一个心理上难以接受的事实：房价一旦下跌，有中国关部门一定会出手救市，以维护房地产的稳定。
但是，何时救市？如何救市？救市不是不可以，但不能突破市场边界，不能突破底线思维。就救市的时机而论，不能房价一出现调整就救市，这样只会让房地产的风险继续积聚。救市的时机必须是房价的下跌严重创伤中国经济，很有可能引发系统金融风险。如果只是因为房子过多而出现的正常市场调整，中国政府绝不应该救市。
只有房价的下滑对金融系统、对宏观经济可能造成实质性伤害，中国政府才能出手。这是必须遵守的边界，不遵守此边界，在中国房地产的供应日益过剩的情况下，人为维持房地产的泡沫，只会让经济对房地产的依赖更大。
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