在一阵“唱空”和喧嚣之后，中国经济似乎止住了下滑的脚步。汇丰领先于官方公布的中国9月份制造业采购经理人指数（PMI）回升至50.5，为三个月新高，也高于8月份的50.2。一般情况下，官方PMI数据会好于汇丰数据。在8月实体经济指标不佳、房地产压力渐增，以及近期工业品期货价格继续下跌的氛围下，汇丰PMI不降反升、好于预期，令人感到意外。分析人士称，指标回升不排除受到9、10月份季节性需求旺季的影响。
中国9月份制造业采购经理人指数意外回升
近一段时间以来，由于多项重要经济指标异乎寻常地低迷，特别是8月份中国工业增加值增速同比大降2.1个百分点，掀起了一股唱空、唱衰中国经济之风，有些一直看好中国经济的经济学家也表现出悲观态度。外界也曾预期制造业数字将进一步放缓（巴克莱银行预测为49.6；市场共识为50），结果，实际数据较预期为高，且是本年迄今第二高读数，仅次于6月份的50.7。
9月份的PMI初值，冲淡了近段时间来弥漫在人们头上的悲观情绪。不过，汇丰数据的细节呈现出的形势仍旧喜忧参半。新订单及新出口订单指数增幅加大，制造业产出指数则持平，仍为51.8。另一方面，就业环境却在恶化，就业指数下跌至46.9，为2009年2月以来最低。反通胀压力加剧，制造业输出及输入价格指数跌幅加大。就业和价格指标的表现，暗示稳增长压力依然较大。就业如果继续恶化可能触碰到中国政府的底线。未来，在政策层面，虽无刺激但会托底，进一步定向宽松“后会有期”。中国财政部长楼继伟日前表示，中国政府的宏观经济政策将继续着眼于综合性目标，特别是保持就业增长和物价稳定，不会因为单个经济指标变化而做大的政策调整。
数据的好转也令人们重新审视中央的决策。此前，面对经济大幅滑坡，中央决策层并没有受“唱空”、“唱衰”等舆论影响而贸贸然的推出刺激政策，而是明确表示，中国不会出台强刺激政策，也不会重走强刺激老路。路透社报道指出，中国高层在8月份的北戴河会议上已达成一致，认为年底前经济工作的重点是推进改革，出台刺激措施并非优先；并接受经济增幅可能低于7.5%目标的现实。这与李克强态度的转变相符。9月9日-10日举行的夏季达沃斯论坛上，李克强的态度已从“推出更多宽松措施”转变为“减少经济刺激”。现在，数据的好转证实决策层的坚持是对的，作为一个国家的政策，不能因数据的一时波动而大惊小怪、惊慌失措，政策的布局和调整应放到整体经济改革的长周期中考虑。分析人士指出，要让市场上弥漫的悲观情绪完全消失，还是要看经济的表现，看解决经济问题的能力。首先，产能过剩仍旧十分严重。一些行业已陷入“产能越化解越多、越干预越过剩”的怪圈，如钢铁行业，从2003年实施调控到现在，钢铁产量已不知翻了多少倍，水泥也是越调控越产能多。原因就在于，地方政府过度干预行业、干预企业、干预项目。如果这一问题得不到有效解决，经济结构调整的难度就会相当大。要想让经济尽快步入良性轨道，就必须对产能过剩问题动真格、下狠手。
另一个问题是融资难、融资贵，特别是实体企业和中小微企业，大多被这个问题所困扰。再有就是地方政府对中小微企业关心严重不够。中小微企业堪称“民本企业”，对就业、税收、居民收入增长等意义重大。一些地方政府对中小微企业“说起来重要，做起来次要，忙起来不要”，许多中小微企业不仅得不到政府的支持，反而会因为大企业、大项目的需要，在政策、资金、资源方面受到严重挤压。因此，下一步，决策层对产能过剩、融资难与融资贵、“重大（企业）轻小（企业）”等方面的问题，必须尽快妥善解决，给企业、居民更大的希望和期待。
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