2014年的中国经济“跌宕起伏”，在这个年度交替的关键节点，未来政策走势定调极受各界关心。依照目前各界的主流观点来看，新常态下的中国经济增速、发展动力、经济结构都发生了深刻的变化，旧的理解逻辑和固有的刺激方式可能都不再适合当前的状态。但保持正常的连续性和稳定性并不意味着对经济下行的绝对容忍。分析认为，在下行压力短期不会消失的背景下，2015年中共部分领域的政策取向会延续今年的积极态势，可能会重点推出针对投资下行压力大、企业融资筹资难等问题的政策。
中共希望服务业超过制造业成为今后几年经济活动的更大驱动力量
中国央行将扛起抗通缩大旗
摩根士丹利预计2015年全球经济增长速度比2014年的3.2%稍好，约为3.5%，同时下调中国2015年经济增长预期0.1个百分点至7%。
“2015年经济下调主要是因为固定资产投资增速持续低于预期，尽管政府推出了一些措施来刺激消费、稳定基建投资，但我们怀疑这些政策是否能够对冲掉房地产开发疲软和制造业投资降低带来的负面影响。”摩根士丹利大中华区研究团队的报告指出。
与全球经济持续通缩一致，中国经济2014年以来的通缩压力也比较明显，而这种压力或许将持续到明年。
摩根士丹利大中华区宏观研究团队的测算数据显示，2015年，中国的CPI仅有2%。
“尽管随着相关部门推出的一些宽松型政策，CPI数据将有所改善，但在经济增长动能没有明显恢复的情况下，中国的CPI数据在2015年底之前难有改善，而且PPI也会持续处于低位。”摩根士丹利报告指出。
至于中国2015年的央行货币政策，自11月21日的不对称降息实施以来，市场上的主流观点基本上已经达成了“中国进入降息通道”的预期。摩根士丹利认为，2015年中国央行将会继续降低中国的存、贷款基准利率，而且会有两次的降息空间，每次25个基点。
与2014年上半年摩根士丹利中国区经济学家乔虹判断的“财政先行、货币后续”的刺激政策不同，目前摩根士丹利大中华区宏观分析团队认为，鉴于财政收入放缓、地方土地出让金规模降低而且地方债务整顿都将掣肘财政刺激空间。也就是说2015年中国抗通缩，扛大旗的将是中国央行。
中共希望服务业超过制造业成为经济增长驱动力
苏格兰皇家银行驻香港经济学家高路易指出，中国萎靡不振的房地产市场触底反弹不太可能促使中国经济明年稳固反弹。他表示：“我预计明年第一季度中国还会再次降息，贷款利率会降至5.25%。”
一些分析人士预测，受房地产市场低迷、国内需求和投资增长放缓以及出口不稳定的影响，中国经济今年将迎来24年来最严重的减速，年增长率可能降至7.4%。消息人士在中国降息后对路透社记者表示，尽管今年早些时候出台了一系列财政和货币支持措施，但决策者担心第四季度的经济增长可能跌至7%以下。
官方公布的11月非制造业采购经理人指数上升至53.9，高于10月的53.8。
汇丰银行和马基特市场调查公司发布的服务业采购经理人指数在11月略微上升至53.0，高于10月的52.9，原因是新订单以两年半以来的最快速度增长。
不过，报道称，对于劳动力市场，两项调查看法不一。中国领导人表示，劳动力市场是制定政策时的一个重要考虑因素。
官方的服务业采购经理人指数显示，11月份，劳动力市场连续第五个月萎缩，就业分项指数徘徊在49.5。而汇丰银行和马基特市场调查公司的调查表明，随着企业扩展业务，公司仍在招人。
服务业去年在中国经济中所占的比重达46%。服务业比制造业更能承受经济增长放缓，而且当局希望服务业超过制造业成为今后几年经济活动的更大驱动力量。
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