德意志银行(Deutsche Bank)继续看好中国股市，预计接下来进一步的降息和改革将温和提升市场估值，包括股息在内，MSCI中国指数2015年回报率可达到15%，其中6%为估值提升的贡献，5%来自上市公司利润增长，3%为股息回报。
德银预计中国经济上半年将会放缓，不过在宽松政策帮助下，下半年有望回升。德银经济学家预计中国央行今年将降息两次、降准两次。2014年11月底，中国央行时隔2年多首次降息，被华尔街视为“开启货币宽松大门”。
德银建议全球投资者关注中国市场中4类股票的投资机会，包括那些正在致力于降低成本的公司、实现营收增长的公司、受益于改革的公司，以及MSCI已经宣布将在今年11月份纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的海外上市的中国公司。
德银指出，2015年中国将推进5方面的改革，包括国企改革、“一带一路”、金融改革、财税改革和土地户籍改革，而国企、非银行金融股和“一带一路”概念股为主要受益者。
德银预计，由于地方政府的财政状况紧张以及较高的证券化目标，2015年国企资产注入和证券化可能会提速；“一带一路”将带来更多基建项目并惠及相关基建材料、机械、铁路和公用事业板块；就金融改革而言，进一步的利率自由化将损害银行利润，而券商将受益于资本市场改革和可能推出的“深港通”计划。德银指出，2015年增值税改革推进到房地产和金融服务领域可能增加它们的税收负担。
此外，德银相信土地和户籍改革对于提升中国长期增长潜力是“关键而长期的一步”。
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