来客网

被民主推下经济悬崖 香港成下个希腊

声明:本文转载自 「自由亚洲」, 或因排版与篇幅原因进行过编辑,内容未经本站独立核实,不代表本站立场、观点或建议。 如涉及版权问题,请联系我们,核实后立即删除。 [ 免责声明 ]

希腊和香港都使用统一汇率制。希腊作为欧元区成员,以欧元为本国货币。香港则根据联系汇率制度,将港元与美元汇率挂钩。

两个经济体都放弃了货币独立性,与外部货币机构挂钩。然而,当全球经济融合的要求与民主政治制度的需要起冲突时,两地就会不时面对多种情况。

2008年全球金融海啸之后,希腊陷入经济衰退,当时就出现上述情况。而香港则两次经历这种情况,一是1997年亚洲金融危机爆发之初,二是2008年金融危机之后。

希腊加入欧元区后,其经济与欧洲其他地区紧密融合,最初带来极大好处:希腊得以以低息向法德两国银行借取庞大的欧元贷款。但由于希腊挥霍成性,以致负债累累,后来不出意料地无法偿付债务。

2010年,希腊爆发债务危机前,该国政府的基本预算赤字(即扣除债务的利息)占国家收入的一成。债务危机爆发后,如何解决问题尚属未知,金融市场因此大乱。

根据2012年签署的协议,希腊必须采取大刀阔斧的财政紧缩措施,以偿还国际债务。如今,希腊负债占国内生产总值(GDP)比率为175%,属于难以支撑的水平。希腊现时支付的利息约为GDP的4.5%,其经济自2008年以来持续萎缩,失业率维持在27.5%水平。

面对如此艰难的经济情况,希腊选民都希望当局实施财政纾缓措施。新一轮谈判将展开,讨论债务豁免及延期偿付的问题。债务豁免恐难真成,因为德国选民不会同意。退出欧元区可能是极为不智的做法,因为这将令希腊再难获得国际借贷。所以谈判将专注于如何推出较宽松的紧缩措施,以及给予希腊更多时间,好让相关措施见效。

债务危机背后的冲突,令德国和希腊的选民为自身利益而角力。之后的事态发展,反映无论何处,政治都关乎本国,尤其是民主政治。而民主政治的要求,并不符合经济融合所需要的条件和统一汇率制度所订明的政策纪律。

由于港元与美元挂钩,1997年亚洲金融危机后,香港承受了长达6年的通缩压力。当时,几乎所有亚洲经济体都将货币贬值,以减轻衰退影响和通缩压力。但由于香港坚定维持联系汇率制度,港元并未贬值。

受这个决定所致,1997年至2003年间,消费物价下跌11.6%,而GDP平减指数下跌17.5%,名义GDP下跌9.5%。而由于物价大跌,实质GDP上升8%。失业率升至8.8%的高峰,实质利率也创下9.8%的高点,实质物业价格从峰值跌至谷底,跌幅达61%,业主受到严重打击。

然而,自2008年以来,美联储推出量化宽松政策,之后日本和欧洲也遵循,令情况逆转。 2009至2013年间,失业率平均为4%左右。累积计算,消费物价上升19.5%,本地生产总值平减指数上升9.1%,名义GDP和实质GDP则分别上升24.5%和14.1%。而物业受到内部及外部需求推动,价格大升134%,令业主受惠,但许多没有物业的家庭却苦不堪言。

有物业和无物业的人士之间,贫富悬殊情况日益严重,成为经济危机留下的永久问题,也成为社会上政治分化的主要因素;而这些问题也不会在短期内消失。香港在政治上仍未实行民主制,但市民并不怯于集体上街表达不满,幸而都是以和平方式进行,至少暂时如此。

希腊选民为了泄愤,可以投票给极端的激进左翼联盟,但却无法利用选票驱走经济问题。同样地,无论是上街游行或实践更民主的制度,都无法收窄本港富人和穷人之间的财富差距。香港需要更明智的房屋政策,而希腊则需要稳健的策略,以推动经济增长。

评论 (0)