不要着急，不要着急！休息，休息一会儿！
继2015年4月16日、17日、23日之后，中国证券市场监管当局面对多达1亿的股民，终于按捺不住于28日第四次发出了风险告诫。这一次好心似乎起了作用。
这是2015年4月的最后一个交易周。此前一天，以中石油、中石化“两桶油”涨停为标志，裹挟着不能证实却也无法证伪的央企大重组传闻，上证综指一度摸到4572.39点高位，并最终报收于4527.40点。“我们距死亡只差两米”，一家南方都市媒体给关于尼泊尔大地震的头版次条新闻拟出了这样的标题，而在其版面上相距十公分上方的当日顶格，正是股市指数。
小小文字游戏怎敌得过现实中泼天的凉水？无论是国资委晚间的紧急辟谣----再次声称所谓112家央企压缩至四五十家不实；还是中石油一季度惨烈的财报出炉----61.5亿元人民币的当季净利同比大降82%，较6年前同一季度创下的187.74亿历史最差又跌去了126亿元，更遑论2012年一季度最拉风的391.53亿元了，这些才是最恰当的清凉油。更重要的，人们坚信“两桶油”涨停就如同郑少秋之于港股从来百试不爽的“丁蟹效应”。4月28日，上证综指终于下挫1.13%，回到了4476点。
其实，当全球油价一直在50至60美元低位徘徊之际，没有人期待“两桶油”的业绩会给出逆反的表现。而如果仅仅是因为合并的风议，那么2月末借着《华尔街日报》莫衷一是的“中国政府经济顾问们”之口，也已给过两家石油巨头3%-5%的日间升幅红利。即便是揣摩上意得心应手的专家们，在反复强调“过去分拆央企是提升市场竞争力，现在大整合是因为目标变了”，可谁又会相信这个说法呢？
有分析人士明确指出，就如同一度甚为高调的城镇化改革事实上已转变调性不再大张旗鼓，国企特别是央企的混改绝不可能再现20年前那一幕，钱可以进来，资产却不许出去；共同喝汤可以，大块夹肉没戏；特别在竞争性领域内，未来是民进国更进，拥有核心竞争力完成央企间或央企与地方国企间合纵连横的新巨人们，才可能成为真正赢家。很显然，“两桶油”未必会在这个区间内。
谁在？南车、北车抑或说“中国神车”在，或者说这也是迄今为止股市三大泡沫----并购泡沫、科技创新泡沫、经济下行量宽泡沫----下完成此轮大涨的股票中，唯一同时受到上述特征全覆盖且有可能完成商业逻辑和业绩双重兑现的案例。虽然在经历4月21日单日蒸发1038亿元市值后，4月27日和28日，两公司股价仍在持续下行，关于其相加总市值超越波音公司的噱头也不再有人提及。逻辑又是什么？从去年10月的坊间传言到去年12月31日公司确认，再到今年3月5日国资委原则通过，两车合并当然是最大的助推火箭。然而还有几个不容忽视的因素。首先，从2013年开始酝酿的这波行情，原本就一直由“并购”担纲主角，无论是蓝色光标，还是华谊兄弟，甚至到上市前的阿里，均以此迅速释放自己的价值，无限放大PE值，南、北车不过以各自的央企身份背书以及在国内轨道交通领域内的控制力将泡沫吹至了高潮。
其二，2014年南北车财报均相当漂亮，南车方面的营业利润同比增40.7%至71.3亿元，北车也同比增29.7%至66.1亿元。但更值得关切的是南北车新签订的订单分别提振18%和14.7%。其中海外订单分别同比上扬69%和73%。在一带一路背景下，市场的期许可以理解，但真正的题眼并不在这。瞧，各地稳增长上报十三五规划期间轨道投资的总量是7万亿元，中央允可了2.7万亿且还有得商量，其中头两年仍将确保在年均8000亿。兵合一家的“中国神车”看中的就是这块“红烧肉”啊。何况南北一家亲后，20.96%的毛利在消弭竞价因素后，只会是看升期权。
这样就值得股价翻四倍么？至少机构投资者不会这么单纯。3月25日国务院常务会议推出了2025中国制造规划，装备制造业“走出去”的底线是消化过剩产能，顶线是帮助实现人民币国际化，而中间件则是对标大洋彼岸美国的“制造业复兴计划”，每一家都另有明确的“创新令箭”。
而在这场国家级工业竞赛中，“中国神车”就要充分利用自身在电气传动、工业控制和自动化技术优势，在海工领域确立地位。4月15日，南车宣布以12亿元代价收购全球第二大深海机器人供应商英国的SMD公司100%股权。这家年收7600万英镑的企业，在深洋3000米下铺设光纤、平行挖掘，以及遥控无人潜水器上具备独特能力。据悉，从2001年开始，中国已在东北太平洋和西南印度洋公开海域海底取得了近9万平方公里、三种矿产开采权。问题是，中国能实现经济化运作的海上油田开采水深只在300米。
这下，第二个创新泡沫也顺利达成，至于量宽泡沫优先顾及央企恐怕已是路人皆知了。
如果逻辑与业绩可以双重兑现，股市自然会提前予以嘉奖。问题是，早早封神会否透支明天？而把同一故事又击鼓传花般应用于每一家中字头企业，以“人有多大胆，地有多大产”的所谓想象力，捆绑上“股市上涨是国家层面战略意志”的自我暗示，结果又会如何？
心旌摇荡和心惊肉跳，从来只是一线之隔。
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