中国有足够能力领导亚投行吗？

中国牵头成立的亚洲基础设施投资银行得到全球多个国家支持，可以视之为国际社会对中国投下信心一票。然而，尽管有57个国家加入成为亚投行创始成员国，但这并不代表各国认为中国有能力管理好亚投行。

中国有足够能力领导亚投行吗？

截至4月1日的最后期限，全球逾四分之一主权国都表示支持亚投行。一般认为亚投行会对美国主导的机构形成竞争，如国际货币基金组织及世界银行。

4月15日正式成为亚投行创始成员国的国家当中，包括G20的其中16个成员、全球五大发展中国家、东盟10国，以至美国在欧洲的坚定盟友，如英德法意四国。

得到那么多国家支持，中国如今面对的新挑战是：向外界概述其计划如何领导亚投行。

必须确保亚投行达到国际标准，中国将如何面对这种压力？在一家多边机构内，中国的行事作风将会如何？各伙伴国对经济发展及政治取向的意见均有巨大分歧，中国能否成为高效的谈判国，协调各国达成共识？能否向国际社会证明中国是负责任的国家？

苏格兰皇家银行大中华区首席经济师高路易（Louis Kuijs，）表示，中国希望维持在亚投行的领导地位，并极之希望亚投行成功。

国家主席习近平着意扩张中国经济、外交及战略影响力，提升中国在国际社会的地位，并就此拟定了庞大计划，亚投行是其中一环。其他环节包括建设涵盖海陆路线的"新丝路"，将中国与中东及欧洲市场连接起来。

亚投行的另一重要之处，在于其将测试中国的领导能力──中国能否实现上述目标，缔造全新的国际金融秩序，以抗衡美国、欧洲、日本主导的国际机构？中国了解到，率领区内发展将为本国带来巨大的战略优势──不但可以巩固中国作为亚洲经济中心的地位，也可以确立亚洲政治领袖的地位。

国有媒体报道，各创始成员国已开始商讨亚投行宪章的草拟事宜，并定于本月完成草案。

由于创始成员国众多，其中一个最棘手的问题将是如何分配投票权。投票权的分配将直接影响到亚投行的决策过程及效率。当首批21个创始成员国于去年10月在北京同意创建亚投行时，也一致认为国内生产总值（GDP）应是分配投票权的基本准则。

但各成员国未能就亚洲国家及非亚洲国家之间的投票权分配达成共识。

根据其中一个方案，亚投行的亚洲成员国有70%至75%的投票权，而每个国家的投票权取决于其GDP规模。其余的25%至30%则分配予非亚洲成员国。

根据此安排，中国作为创始成员国中最大的亚洲国家，将拥有最大比例的投票权，话语权也最大。

预料非亚洲成员国将以协助保持亚投行的透明度及管治水平为由，要求得到更大话语权，尤其是德英法意四国。

另一个重要问题是：中国会否拥有类似于美国在国际货币基金组织的否决权。美国在国际货币基金组织拥有16%投票权，而根据国际货币基金组织的规定，方案得票须达到85%才可获通过。

中国必须决定会否在亚投行内部寻求同样的权力。大多数发展中国家早就不满美国在国际货币基金组织和其他国际机构所拥有的否决权，因此很可能反对这种安排。

分析师称，中国需要构建平衡的体系，以确立亚投行的公信力和认受性。卡内基－清华全球政策中心（Carnegie-Tsinghua Centre for Global Policy）主管中国与发展中国家课题的陈懋修（Matt Ferchen）表示，相比美国1944年在布雷顿森林会议就成立世银或国际货币基金组织时发挥的作用，中国的回旋空间非常有限。

他说："美国在二战后期的政经影响力极大，而且关于全球资本经济和政治秩序的前景，各国虽然参与打造，但主导者是美国。今时今日，中国没有这样的主导能力，也没有美国当年抱持的清晰愿景。"

陈懋修称，中国必须以谨慎态度与其他成员国共同制定亚投行的管理原则及日常运作方式。

目前已决定的是，亚投行将建立三级管理架构：理事会、董事会和行长。财政部称，亚投行正式成立后，将以才能为标准物色首任行长。

各方也逐渐有了共识：目前在亚投行率领一支工作小组的前财政部副部长金立群，将获任命为行长。

而作为最高决策层的理事会将选出董事会成员（均为非驻会董事），而董事会将负责讨论及表决预算与项目。

即使中国在理事会及董事会的成员人数多于其他国家，若要在重大决策上取得共识，中国仍须与其他成员国合作。

政府官员表示，由于中国欠缺管理跨国金融机构的经验，亚投行将征询其他国际金融机构的意见，以期减低运营成本，并尽可能提高效率。

高路易表示，诸如世银和亚洲开发银行等机构，一般都支持亚投行。他们都意识到发展中国家投资需求巨大，而亚投行专注于向基建项目放贷，不会对他们构成竞争。

高路易说："因此，现有的多边机构与亚投行的合作前景比许多人想像中好，这将有助亚投行提高效率和有效管理。"

陈懋修说，全球及区内发展银行都需要进一步了解借款方的需要，同时维持良好的借贷标准。

一些分析师预测，亚投行将采用创新运作模式，可能涉及私人资金和领域，以减低成本、提高效益。

海通国际首席经济学家胡一帆预测，亚投行将倾向以市场为本，而非以政治主导。他说，由于亚投行能够以低成本集资，故将专注于有合理回报的项目。该行将以项目为贷款对象，而非政府，而且贷款保费会较低。曾为世银经济师的胡一帆说："其架构将类似于国际金融公司（International Finance Corporation），专注于金融回报，也重视对社会的贡献。"

有分析师认为中国将牢牢控制借贷项目的环境及社会准则。

亚投行还必须决定以何种货币放贷──相关决定将大大影响各创始成员国在亚投行内的影响力。陈懋修表示，亚投行应该避免重蹈世银和国际货币基金组织的覆辙。他希望由中国领导的亚投行可鼓励各机构合作，提供更多更好的发展机会，让借贷国的民众受益。

大多数分析师都同意，如果中国成功率领一个高素质的跨国金融机构，就可能得以提高影响力、延伸战略目标。他们也同意，如此一来，中国就得以证明其是负责任的大国。