美东时间周二下午5点30分,MSCI发布新闻稿称,将待有关市场准入等一些重要问题解决后,再将中国A股纳入到其新兴市场及全球指数中。MSCI和中国证监会将成立一个工作组来解决这些问题。

“中国证券市场向机构投资者开放取得了显著进展,”MSCI全球研究部的董事总经理Remy Briand在新闻稿中称:“我们在2015年的咨询中了解到,全球主要投资者都渴望中国A股市场进一步自由化,尤其是份额分配过程、资本流动性限制以及投资实益所有权问题。”
Brian表示,“因为MSCI的客户群很大并且分散,我们必须确保剩余问题以有序、透明的方式解决。我们很荣幸,证监会认可了MSCI在国际机构投资者要求方面的专长。我们期待有效合作,为向国际投资者进一步开放中国A股市场作出贡献,并最终将A股纳入MSCI新兴市场指数。”
MSCI表示,一旦上述问题解决后,就会将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。这将发生在其年度市场分类评估的常规时间表之外。每年6月,在与国际投资者讨论咨询后,MSCI会公布其指数评估的国家名单,并公布下一个评审周期内,可能对其市场重新分类评估的国家名单。
未来几个月,MSCI会与证监会紧密合作,促进有关解决中国A股市场准入余下问题的讨论。
自2014年度全球市场准入评审后,MSCI持续注意到中国股票市场对外开放的实质性发展。这些发展包括沪港通的实施,RQFII渠道由4个城市至12个城市的进一步扩充,以及资本利得税政策上的澄清。除此之外,MSCI相信,预期即将实施的深港通以及QFII渠道的进一步放宽有助改善中国A股市场的准入情况。
MSCI发布的新闻稿指出,MSCI与证监会组成的工作小组,旨在促进讨论并了解国际机构投资者对于市场准入问题所提出的顾虑及解决方案。这些顾虑包括但不限于额度的分配、资本流动限制以及实际权益拥有权等问题。
1.额度的分配。国际投资者向MSCI表示,能够可靠地获取额度是一个相当重要的准入条件。他们相信大型投资者所获发的额度大小应按资产管理规模的比例决定。这条件对于须完全复制所跟踪指数的被动型基金尤其重要。此外,投资者均表示在资产配置需要下能便利及确定的获取额外额度。大部分投资者期望额度分配流程能做到更有效率、透明度更高及更容易预计。
2.资本流动限制。资金流动性是投资过程中的重要一环。投资者表示,不论使用什么渠道,每日资金流动性是必要条件。而且此流动性应覆盖所有投资工具,如开放式基金、交易所买卖基及个别管理账户等。资本锁定期和赎回的限制也是一些投资者的顾虑。最后,有关沪港通方面,投资者希望有关当局撤销沪股通(透过香港交易所买卖上海证券交易所上市的A股)的每日额度限制,因为被动型投资者往往于收市前才进行交易,每日额度的限制会对这些投资者带来很大程度的投资不确定性。
3.实际权益拥有权。MSCI对近期中国证监会澄清实际权益拥有权问题的措举表示赞扬。此措举有助提高国际投资者对沪港通的操作信心。但MSCI预计投资者仍需要时间与实际经验去作出最后评估。另一方面很多资产拥有者一般采用个别管理账户进行投资。这些投资者通常把投资及操作决定授权予他们的基金经理,因此澄清最终投资者的实际权益是一个关键性的问题。
基于中国当前对市场开放所取得的显着进展及持续改革的推进,中国A股将被保留在2016年纳入新兴市场的审核名单上。
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