中国A股市场目前呈现一半是海水一半是火焰特征。5,000点多空争锋时刻，众多机构和散户争相入场，助推沪指逆势上攻，与此同时，很多上市公司的大小非们纷纷减持，争相套现出场，甚至不惜违规。数据显示，自从今年5月以来，A股无论是减持家数占比还是减持净额占比，均创下过去一年的新纪录，特别在大盘指数处于5,000点左右的敏感点位上，产业资本减持速度进一步加快。
今年5月18日，中国科技公司金力泰发布了控股股东、实际控制人吴国政减持公司股票的公告。吴国政于5月14日至15日通过深交所大宗交易的方式，减持其所持有的公司无限售条件流通股600万股，占公司总股本的2.3%。而在此次减持之前，吴国政已累计减持了占金力泰总股本4.58%的股份。截至公告披露日，吴国政累计减持公司股票1800万股，占公司总股本的6.88%，由于减持过猛导致违规。
科泰电子大股东同样在减持过程中“一不留神”超过5%的红线，公告显示，该公司公司控股股东科泰控股于2015年5月20日—25日通过大宗交易系统减持公司900万股，占公司总股本的约2.8125%。上市以来，科泰控股累计减持比例达到5.9375%，此次因“超比例减持，并且未及时履行信息披露义务”导致违规。
上述两家公司违规减持并非个案，WIND数据显示，仅在6月前半月，中国A股重要股东二级市场累计减持额已高达870.5375亿元。若按简单处理二倍计算，估计全月减持金额将达到1,741.075亿元。在刚刚过去的5月份，A股重要股东二级市场累计减持额已达到了1,544.7139亿元，为4月全月减持额798.8358亿元的近二倍，也超过了今年3月和4月两个月累计减持额之和。
“今年以来，中国A股的产业资本减持规模一直远大于增持，这表明了大量无成本或者很低成本的筹码在二级市场上卖出，套取大量资金。”业内分析人士称，这种现象向人们再一次印证，估值越高的产业资本减持力度越高，因为企业高层或大股东对公司内幕和信息判断是外界人士无法比拟的，特别是市盈率普遍过高并创下历史记录的情况下更是如此。据悉，截至6月15日，中国上证综指市盈率大约为22倍，而就在数月之前，市盈率还徘徊在9.6倍左右。深证成指市盈率为54倍，为MSCI新兴市场指数市盈率的4倍多，创业板市盈率更是高达128倍，堪称新兴市场“奇迹”。
市盈率“虚高不下”，众多上市企业股东选择高位套现“跑路”，根据WIND数据显示，按重要股东二级市场累计减持金额排序的话，兴业银行、东东方A、中信证券等3家上市公司均已突破百亿元大关，位居A股减持榜前三甲。
其中，兴业银行以311.225亿元的减持市值高居榜首。从减持路线图来看，兴业银行第二大股东恒生银行有限公司今年以来分两次累计减持了近10%所持股份，套现额高达311.0988亿元。
常规来看，繁荣股市既是投资者财富增值的平台，也是上市公司扩充资本实现盈利的最佳时刻。产业资本凭借自身实力和信誉，经过政府监管部门层层审核后，在资本市场进行融资配股，完成社会财富转换----增值----重新分配的功能。但在中国特定背景下，真正具有发展潜力背景的企业，如果不具备良好的“政企关系”，基本与资本市场绝缘，而能够符合上市条件的企业，由于大规模“沉没资本”因素所致，只能通过在股市上高额圈钱弥补成本。甚者，很多上市企业在净资产为负情况下，依靠资本市场持续“注血”为生。这既不利中国股市长足稳健发展，又对无数中小股民财富构成掠夺，产生恶性循环效应。
独立经济学家、前摩根士丹利董事谢国忠不久前指出，在远远脱离实体经济基本面，许多投机者丧失理性的追涨下，中国政府的促进经济政策，只能被广大没有风险承受能力的投资散户误读为这是个“必涨的内幕”。因此，中国股市走势不会如其预期般的慢牛，而是如火箭般一飞冲天陡增风险，这套金钱游戏最终只会证明是玩火自焚。
真理往往很简单。当大多数人集体看多的时候，就证明经济往往出现了问题。任何国家股市的繁荣，必须由健康实体经济来支撑，否则除了泡沫还是泡沫，最终难逃破灭的终局。1929年美国大股灾、日本上世纪90年代资产泡沫、1997年亚洲金融风暴，均是最为有力的证明。当无数股民亢奋入场，很多上市企业纷纷套现，这意味着什么？唯一的理由是，上市公司自身对未来发展前景失去信心，选择“落袋为安”。这也标志着，资本市场“博傻”时代将宣告结束。
中国股市不应该再对社会财富起到一味“抽血”的职能，否则的话，众多中产阶层只能缺乏贫困的同时，进一步加深对未来看空的心理。中国应当借鉴发达国家，通过营造健全规范的市场环境，让中国股市真正起到造血、实现财富分配和增值的功能，如果实现这一点，将对中国经济结构转型调整起到巨大推动作用，届时，中国经济才能真正“赶英超美”，登上真正世界经济大国之巅。
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