之前准确预测到去年下半年开始的一轮中国牛市的法兴银行（Societe Generale）亚洲股票策律师Vivek R Misra近日在接受媒体电话的采访时发表了他对中国股市的看法。在他看来空头们对中国股市的看法完全错了：悲观派关注的是飙升的市盈率，Misra则认为，最为重要的是中国上市公司不断改善的长期盈利和分红前景；看空派担心经济放缓，Misra却相信，哪怕增速跌到6%的15年最低点，股市也会上涨；虽然反对者对中国政府不断加码的干预措施忧心忡忡，但他认为，MSCI终将会把中国股指纳入到其指数中。
在中国股市市值蒸发了4万亿美元、境外投资者争相逃离的情况下， Misra仍是为数不多坚持看多，并且毫不讳言的国际策略师之一，因而成为高盛集团（GS）和摩根大通（JPM)等看涨A个的多头之一，他预计上证综指在2016年底前将反弹40%。
Misra表示：“中国股市有着重新估值的潜力。”在他看来，以市盈率为中国股市估值的投资者并没有充分考虑到盈利和分红的增长前景。虽然中国股市历史市盈率的中值为65倍，超过全球十大股市中的任何一个，但法兴银行预计，上海上市公司的利润在2017年结束前
都将至少实现10%的年增长，并将约29%的盈利通过派息的形式进行发放。这样，基于法兴银行对亚洲所有国家股市风险溢价的估计，大陆股市和其他市场相比，价格就显得比较低了。
存款准备金率
Misra表示，中国经济的放缓将促使政府增加货币刺激措施，而此举利好股市。他认为，央行最终将把商业银行存款准备金率从当前的18.5%下调至10.5%。虽然中国第二季度7%的经济增幅符合政府的年度目标，但是7月出现了经济进一步放缓的迹象：财新制造业采购经理人指数(PMI)下降到了2年来的最低点。
“在未来几年中，你将看到存款准备金率下调，而这是一个有力的工具。”Misra称，“在这个措施带动下整个市场都会走高”。
境外资本流出
迄今为止，空头占据了上风。过去四周，境外投资者通过沪港通总计抛售了80亿美元的上海挂牌股票。他们同时还加大了对美国最大中国A股ETF的做空，仓位接近记录最高水平。
虽然悲观主义者认为，中国救市的做法违背了政府提升市场自由度的承诺，但Misra认为，其中的部分措施，尤其是将国有资金注入股市的做法对于重新稳定市场是必不可少的。
监管机构还禁止上市公司大股东减持，打击做空，限制期货交易，并放任数百家公司集体停牌。
Misra表示，政府的干预措施不太可能阻止大陆6.4万亿美元的市场在两年纳入MSCI全球指数，而加入后，可能从被动式基金吸引多达570亿美元的资金流入。
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