数据只是随手查GooG
欢迎指正
10年bond rate是2.18%
也就是说你投资100刀，盈利2.18刀
对应的PE是100/2.18=45.87
同样一个人在考虑投资股市的时候
他会保守些，例如认为股市风险高一倍(格林厄姆有个对话也是按一倍）
那么SPY的PE应该是22.94以下为有extra投资价值
今日SP 500的PE为19.88。已经有价值了。
更简单的比较：
Case a:你投资100刀到500企业，500企业的earning是5刀。
Case b:你投资十年债券100刀，earning是2.18刀。
如果你是理性人，是不是会考虑把资金往股市多配一些？
Conclusion:
大盘随时上涨到PE为20左右。
欢迎指正
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