美国联邦储备委员会（简称：美联储）的职责不在股市，而在于就业、产出、通胀这些实体经济领域。
但有时市场会向美联储传递关于实体经济的重要信号，现在可能就是这种情况。
美联储周三和周四举行政策会议，考虑是否加息、何时加息。决策者在会上的一项重要考量就是要不要暂时观望以弄清最近股市、债市、汇市动荡是否预示全球经济将出现始料未及的麻烦。
经济数据描绘了强劲的美国经济图景，尽管通胀未达到美联储2%的通胀目标。失业率已降至5.1%，比美联储6月预料的时间早了一年。而且经调整后，美国第一季度的经济萎缩也被大体抹消，上半年经济增速折合成年率似乎达到2.2%，略高于美国长期潜在经济增速。
但市场的混乱状态让美联储有理由再等上六到13周的时间，然后再开始上调2008年以来一直为零的利率。
市场价格本身的变动是一个原因，虽然价格变化目前还没有给经济增长和通货膨胀造成影响，但可能很快就会了。
今年美元升值、股价下跌导致财富减少以及高风险公司债收益率上升等现象都说明，未来一年的经济增长率和通货膨胀率都将低于美联储6月份所预期。高盛(Goldman Sachs)认为，如果上个月出现的金融环境收紧的情况持续下去的话，就等于联邦基金利率目标上调了75个基点。
单凭这一点可能还不足以让美联储继续等待。当美联储官员评估经济前景时，他们还要考虑到石油和大宗商品价格下跌这一利好经济增长的因素。
市场价格或令美联储等待的另一个原因是，这可能意味着经济的疲弱，而经济数据尚未反映出这一点。例如，大宗商品价格下跌或许暗示出中国经济增速前景也变得暗淡，从而导致出向中国输出产品的巴西和印尼等国的经济前景恶化。
尽管美联储并不认为自己是“全球的央行”，但它也清楚，全球的不利因素可能借道贸易或金融纽带蔓延至美国。在1998年8月俄罗斯违约之后，当时的美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)宣布，在整个世界所面临的压力骤增的情况下，美国不可能独善其身，很快美联储便宣布降息。
股市和债市波动性加剧也可能暗示出，金融市场易受到攻击，而未来可能会有破坏力更强的冲击发生。若果真如此，现在加息就可能严重加大冲击所造成的损害，特别是在如果美联储无法尽快认识到冲击的影响、在改变政策方面又迟迟不能下定决心的情况下。
波动性加剧究竟只是一过性事件，还是会演变成更加严重的冲击（比如上世纪90年代末的亚洲金融危机），接下来数周里美联储对此做出判断的信心将大大提高。
有许多先例证明等待是明智之举。比如在2013年5月份，美联储发出了将开始放慢新债购买步伐的信号。在随后的几个月中，债券收益率大幅上涨，在9月份，美联储出乎市场意料地决定不缩减购债规模，等待更长的时间考察由购债规模缩减所引发的市场恐慌是否对经济造成了不利影响。由于未造成不利影响，美联储在12月份采取行动、缩减了购债规模。
虽然这些例子显示出等待的价值，但并不能证明等待无需付出代价。每个月，美联储都在等待启动利率正常化的时机，如果经济实际上没有受到近期剧烈波动的影响，则其完成这项工作的时间将被缩短。美联储更希望行动尽可能地缓慢。
失业率目前已处于美联储估计的正常水平，低于这一水平，劳动力将出现短缺，工资和物价压力将会增大。失业率在12月份前可能跌破5%。正如摩根大通(J.P. Morgan)的费罗利(Michael Feroli)所言，六周时间并非那么重要，但微小的推迟加在一起，可能导致政策远远落后于经济形势。
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