通往地狱的跑步机

若论唱衰中国经济，以及追责全球市场低迷的罪魁，恐怕没有比瑞士达沃斯世界经济论坛更好的场合了。来自世界各地的金融大鳄也没有放过这一绝佳机会，悲观预期弥漫整个达沃斯。

李克强出席2015夏季达沃斯论坛

为何唱衰？《纽约时报》摘录的声音基本上围绕中国庞大的政府债务积累、中国国内生产总值低增长率以及中国经济增长模式等几个方面展开。哈佛大学的经济学家肯尼思•罗格夫（Kenneth Rogoff）担忧，中国庞大的政府债务积累有朝一日会给“放大冲击”的金融体系制造一个冲击；曾有言中国“在通往地狱的跑步机上”的吉姆•S•查诺斯（Jim S. Chanos）则锁定于中国的债务问题，因为中国表面上的经济增长实际上在多大程度上是靠借贷刺激的；至于金融家乔治·索罗斯在回答记者提问时也毫不讳言，“市场正处在金融危机发生的类似时刻。”但这一次与2008年金融危机明显不同，“2008年的主要原因是美国的次贷危机，当前的根本原因基本上是中国。”

英国《卫报》社论也抛出了“都怪中国”的论点，并开宗明义道，“证实了，中国的经济窜升开始放缓。全世界，无论是成熟市场还是新兴市场，都将感感受到其广泛的影响。”而聚集于达沃斯的世界精英们的担心也被该报单独拎出来强调，“在经历了美国房市导致第一轮世界金融危机、欧元区导致第二轮金融危机后，中国的经济滑坡有可能触发第三轮世界范围的金融危机。”

作为英国本土报章，《卫报》自然少不了评判中国经济低迷对于英国的影响。“英国的银行业受中国市场影响的危险大于其他国家。”而中国经济放缓对英国经济的冲击，对于中国牵头的亚投行积极支持的英国财相奥斯本而言，无疑会“带来尴尬”。

“不要把账都算在中国头上。”同样是来自英国的《金融时报》，却给出了全然不同的论调。股价跌了怪中国，油价跌了怪中国，钢价跌了怪中国……这都跟中国的经济状况有关吗？文章署名作者美国耶鲁大学高级研究员史蒂芬·罗奇就此评论道，“不能低估中国的规模及其跨境关联性，但其全球影响却微弱得多。在起作用的是两大因素的拉锯——中国长期宣称的朝着新增长模式的转变和健全的金融基础设施的必须建设。”

既然不能全怪中国，那么“怪中国”成为主流一定是哪里出了问题。罗奇就此警告：“全球市场需要深吸一口气。好消息在于，有关中国硬着陆的担忧是过虑了。对于超跌的市场，这可能会让人大松一口气。而坏消息则是，各国央行正开始撤掉多年来通过空前量化宽松政策给市场提供的人为支持。最终，这个问题可能比新一波的中国恐慌要严重得多。

而在68亿美元的私募股权投资公司鲲行投资(Asia Alternatives)的创始人梅丽莎·马（Melissa Ma）看来，金融大鳄们之所以一股脑儿地“怪中国”，其实是“感觉和现实之间存在一个鸿沟”惹的祸。因为“如果你处于中国的现实情况中，你并不担心。”也正是由于有了这一鸿沟，所以即便中国商界精英们在达沃斯不遗余力现身说法，用以让人们对中国经济有更加细致入微的看法，却仍无法盖过西方金融家头顶的阴霾。

不管此轮经济低迷与中国有多大关联，至少在安邦咨询看来，投资者要对今年全球金融市场保持警惕。当前全球经济增长低迷，通缩压力很大。这背后是一些结构性问题在发挥着巨大作用，影响将持续很长一段时间。其中包括债务积压、全球化遇到瓶颈、大部分经济体人口结构不合理、货币政策无计可施以及低水平的金融资产回报等。今年经济增长很可能低于预期，美联储加息次数将少于此前预期，欧洲及日本央行可能扩大量化宽松计划。同时，包括股市、债市在内的全球金融市场蕴藏着很大风险，资产价格会继续下滑。基于此，安邦在文末提出建议，“投资者应充分了解到这一点，高度警惕风险、远离市场可能成为取胜策略。”

如果说世界经济正在“通往地狱的跑步机上”，那么中国又何以置身事外？经济关联之外，也有人嗅出了其中的政治味道。因为从中国此次派出的代表团规格来看，“缩水”明显。作为一直与世界经济论坛保持良好合作关系的中国，为何此次如何降格降温？

防火墙内静悄悄，防火墙外已经是沸反盈天。有把脉中南海者认为，考虑到中国经济面临的严峻形势，为避免中国成为众矢之的，尤其是被视为殃及全球股市的替罪羊，中共经反复评估才做了最终决定，也即由政治局委员、国家副主席李源潮带队。而考虑到现任总理李克强曾于2014年和2015年两度率团出席并致辞讲话，有人随即抛出含沙射影的“被边缘化”追问：李克强难道真的靠边站了吗？

答案很快揭晓，相关莫须有的“谣言”也随即不攻自破。根据