最近风头正劲的英伟达成为知名做空机构香橼的最新目标。
英伟达股价周三盘中重挫，知名做空机构Citron Research发布Tweet称2017年英伟达股价将跌回90美元。
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香橼在文中称：“我的读者知道我们长期以来都看好英伟达，但现在市场的风向已经发生改变，我们预计2017年英伟达的股价将重回90美元”。做空全文如下：
英伟达将跌回90美元：英伟达股东低估的6点风险
1、增长/市场份额：英伟达的大部分增长来自游戏领域AMD费用，而不是寻找新的潜在市场
2、数据中心的竞争：
数据中心领域存在显著的竞争，无论是现存的竞争者还是可能加入的竞争者（Intel Xeon Phi,AMD Radeon Pro，XLNX）。同时AMD将在2017年1季度及2季度发布桌面和服务器的新GPU。
3、知识产权：如果您认为NVDA已经嵌入了使其值得其高价估值的IP，您需要意识到英特尔已经可以通过今年年底与签署NVDA的许可协议访问此IP。
4、英特尔的许可收入：这方面的损耗将对公司2017年EBITDA产生重大影响。
5、毛利率可持续性：由于英特尔将在2017年中期加入竞争，这一竞争应对NVDA的毛利率产生重大影响。 NVDA是无晶圆厂生产商，TSMC制造所有的GPU。而另一方面，英特尔是垂直集成的。台积电在NVDA业务的毛利率为50％，而NVDA额外为自己增加了80％的毛利率。而英特尔可以为其芯片收取37％的收益，并仍能产生80％的毛利率。
6、来自定制芯片和GPU解决方法的竞争：公司在此方面将面临现有消费者的竞争（Google的TPU，苹果）。
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