巴菲特不喜欢华尔街银行家并不是一个秘密,不过有一位除外:前高盛银行家Byron Trott。就在本周,此人帮助全球最大糖果生产商Mars(玛氏集团)完成了一笔价值高达91亿美元的并购交易。
巴菲特对Byron Trott的评价是:“与众不同的投行家,他设身处地地为客户着想。”股神在2004年的致投资者信中称赞道:“他对伯克希尔的了解远远超过任何一家与我们接触过的投行。我深深期待彼此合作的第四宗交易能够发生。”
显然,玛氏集团也有同样的感觉。这家糖果巨头聘请了Byron Trott执掌的BDT Capital Partners和摩根士丹利,来帮助公司收购北美最大的连锁宠物医院运营商VCA。
这笔周一宣布的并购交易含债务在内价值91亿美元,不含债务部分为77亿美元。交易价格为每股93美元,这代表着较VCA过去一个月的平均股价溢价41%,交易方式主要为现金,预计在第三季度完成。
收购完成后,VCA将作为Mars Petcare旗下的一个业务部门进行运营。Mars Petcare是全球最大宠物食品生产商。
受此提振,VCA股价周一大涨28.29%,报收于90.79美元。
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玛氏集团表示,这笔交易将使得VCA在北美地区的门诊店面数量增加800到1900家,现有店面数量为2.4万家,多数为独立拥有。
最重要的是,这笔交易使得玛氏集团拿下VCA的参考实验室业务,继而成为行业主要参与者。后者覆盖了1.7万家北美宠物医院,是该地区最大的市场份额占有者。
玛氏集团的目标是增加其在美国宠物市场各个领域的竞争力。根据美国宠物用品协会提供的数据,美国宠物行业产值去年增长了4.1%,至628亿美元;宠物护理支出同比增长3.2%,至159亿美元。
玛氏集团是美国仅次于雀巢的第二大宠物食品和产品生产商(伟嘉猫粮、宝路狗粮)。除了宠物产品之外,该集团旗下产品众多,在中国的著名商品有M&M''s、士力架、德芙巧克力、箭牌。
玛氏集团收购VCA并非是其与Byron Trott的第一次合作。早在2008年,玛氏就以大约230亿美元的价格收购了绿箭和益达口香糖的生产商Wm Wrigley Jr Co.。
更为奇妙的是,当年这笔大型收购还受到了巴菲特的资助。股神执掌的伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司以入股加借款的方式提供65亿美元资金资助了这个并购交易。
而Byron Trott所在的BDT Capital Partners的大客户当然不止玛氏集团这一家,其他还包括科赫工业(Koch)和Pritzker。
BDT的服务给他们带来了丰厚的回报——仅玛氏集团收购VCA这一单,BDT和摩根士丹利预计将分享大约3000万至3500万美元的费用。
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