曾几何时，对于一家创业公司而言，种子轮融资仅仅会为其带来数十万元的资金。但到了今天，形势正在起变化，创业公司们不但能够从不止一位投资人手中拿到启动资金，其数目更是以百万计，以最近很火热的ofo共享单车为例，它们在2015年就从唯猎资本处获得了数百万元的天使投资。
为什么会出现这种趋势？对于创业公司来说，这是否是个好兆头？Tatjana de Kerros-Budkov是来自硅谷的一名创业导师，针对上述情况，她给出了自己的分析和判断。
根据Kerros-Budkov的观察，在10年前，即2006年，创业公司在种子轮阶段平均只能获得60万美元以下的融资。而在10年之后，这个数字已经飙升到了220万美元。在美国旧金山湾区这个创业圣地，初创公司们甚至可能在种子轮阶段就获得接近300万美元的资金。
在Kerros-Budkov看来，这种趋势意味着创业公司们在发展的早期阶段就能够获得和此前A轮公司们相当的估值，而投资机构们也因此不得不为了这些公司大洒金钱。为了抵消这种情况带来的冲击，一些小型的风投机构会采取广撒网的策略，为初创公司们提供规模更小，阶段更早的投资。
一般而言，这些投资的金额大约会在15万至50万美元之间。Kerros-Budkov将这些投资称为“前期种子轮”，因为它们无论从规模还是发生时间来看，都在一家公司的种子轮之前。对于风投机构而言，进行这样的投资能够让它们吸引到更多创业者的注意力，从而获得更多有潜力的创业项目。
根据Kerros-Budkov的统计，仅仅在2015年，就有106家从事这类投资的新机构在美国出现。目前，美国国内共出现了超过5000起的早期投资，募集的资金总额超过了195亿美元。
对于创业者来说，进行这类融资的理由就更多了。
首先，在当下，创业公司进行早期融资的节奏已经发生了巨幅变化。几年前，创业者们可以向他们的朋友、家人或者风投机构们得到早期融资，然后在产品投入市场前获得A轮融资，之后再在项目的盈利能力得到验证后获得B或C轮融资。整个过程都是循序渐进的。
但到了互联网高速发展的今天，创业公司们成长的速度加快，风投机构向它们给出的估值也水涨船高。Kerros-Budkov认为，在今天，公司们需要不断地融资，才能满足风投机构对它们提出的估值需求。
其次，正如前文所提到的，能够为创业公司们提供早期投资的机构数量也在增加。在这股热潮中，公司们可以通过自身的不同优势，从注重不同领域的风投机构处赢得注意力。这也在客观上使得它们获取融资的数量增加，从而推高了它们的早期估值。
除了在早期融得的资金量比早年提升了三倍多以外，Kerros-Budkov还观察到，位于旧金山湾区的创业公司在早期阶段平均会进行1.6轮的种子轮融资，其中，接近一半的公司会进行一轮以上的早期融资。
创立于2014年之后的公司也许会更倾向于进行多轮的早期融资。Kerros-Budkov表示，进行多轮融资的初创公司有50%都创立在2014年之后，这意味着每一轮融资之间的时间间隔开始缩短，这往往意味着公司的发展加快，或者烧钱速度在加快。
总的来看，也许早期融资轮次的增加能够为初创企业们带来更多的启动资金，但是Kerros-Budkov认为，这一现状带来的最严重后果是在后续发展中，这些企业的估值被过分推高。“没有公司愿意在种子轮阶段就停下继续发展的脚步，” Kerros-Budkov称。但由于时下初创公司们在种子轮融得的资金远超过往，它们在后续轮次中的融资就会变得更加艰难。有分析家指出，在2016年，尽管创业公司们获得的B轮融资数额提升到了1000万至1500万美元这个区间，但从整体来看，A轮或者B轮融资的数量比以往下降了20%。
即便是那些能够走到A轮以后的公司，它们的路途也并不顺利。Kerros-Budkov发现，那些希望在早期完成多轮融资的公司们，往往会遭遇到估值不断下降的尴尬。她估计，当一家公司进行到第三轮的种子轮融资时，它们的估值会比前一轮降低约8%。
Kerros-Budkov总结到，在2017年，上述趋势也许会继续，从而使得创业公司们进入A轮或者B轮的难度加大。“主要的原因是早期融资数额的增加以及后续估值的波动，”她表示。也许对于创业者来说，2017年，更严峻的考验将会来临。
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