基建就像臭豆腐，闻着臭吃着香，每到年初各地就上报各自的天量基建方案，争取先把银行有限的额度占上，不成就想办法“创新”，所以银行的表外业务急速扩张，杠杆加了又加。
搞基建这个东西，既能升官又能发财，对各方都有好处，所以各地永远乐此不疲，变出各种名义大搞基建，今天是振兴西部，明天是“一带一路”，后天又是中部崛起，一套一套的，结果人流还是往北上广云集，留下一片片鬼城，去年兰州马拉松的时候我专门去兰州新城看了看，人迹罕至，荒凉难以言状。
至于说基建形成的债务怎么解决，那都是央行的事，尽管发改委不兜底说了好多次，最后还不是得兜底，就像债转股一样，不搞大家都爽不了，搞了无非是把杠杆加到别人头上，印钱有什么难的？
这几天狂炒西部水泥股，当初作为战略投资入股各家水泥厂的海螺水泥(600585)一通猛出，变现了好多现金，炒股的机构大户都算上，还有谁比海螺更了解水泥行业？还有谁比海螺更了解国家政策？吹牛逼呢。所以“韭菜们”总会用一句，市场总是对的来掩盖自己的无知，结果是自己消失在巨大的无底洞里。
咱们转过头先说说美国昨夜今晨发生的大事件。美元之所以牛逼，是因为美联储和美国政府是两家，虽说都服务于美国，但各自有各自的体系，川普想让美元下来，但耶伦不买账。昨天耶伦在国会听证时表示，“如果就业和通胀符合预期，美联储在未来某次会议上加息可能就是适宜的。等待太久可能要迅猛加息，这样的决策具有破坏性，可能会将美国经济推入衰退。”这句话的意思是，美联储可能分多次加息，也许今年不止三次，这要看美国通胀的情况。耶伦讲话过后，美元上涨，美股先跌后涨，黄金继续强势震荡。
美元加息就意味着中美利差扩大，我国的资金外流欲望增强，人民币贬值预期增强。最近一段人们似乎沉浸在水泥砖头的狂欢里，渐渐忘却了去年底大幅贬值的紧张情绪，但央行并没有开口子，而且还变相地加了息，不知道这股情绪从何而来，难道仅仅是缘于新疆上报了一个1.7万亿的基建方案么？昨天和前天我们在节目中暗示，情况没那么简单，证券日报事件告诉我们，很多事自己要多问几个为什么，要把前后事件用逻辑思维连贯起来。
如果说去年中美之间在汇率问题上还有的商量，今年这条路基本给封死了。尽管和川普通了电话，但这哥们从目前看，大选之前的言论在逐一兑现，甚至冒着巨大的政治风险也要上，比如禁穆。尽管金教授说川普在TTP上给中国送了大礼包，尽管川普在美国本土一屁股屎，但川普依然我行我素，我们过于乐观了，并且耶伦不买川普的账。如果今年还像去年那样还一味地进行货币扩张，后面将出现灾难性后果，这一点央行很清楚，也在努力控制，但能不能控制住，作为一个对背景情况并不十分明了的老百姓，我们难以做出正确的判断，唯一能做的就是把黄金的仓位再适度的扩大一点，然后静观其变。
从近期美元的走势看，美元在近期加息的可能性还是存在的，并且从这几年美联储呵护美股的态度上看，美股近期过于张狂，美联储提出加息的警告是一种善意的提示，毕竟走得稳才能走的长，不像A股过了今天不想明天，所以A股没有“长牛”，一上来就是“疯牛”，然后“横尸遍野”。美元转强，无疑给我们的央行增加了很大压力，一边是基建要钱，一边是资本外流，保哪边呢？目前来看保汇率当然还是首选，措施应当是进一步收紧货币，这首先要看债券市场的反映，然后会传导到股市里，特别是对涨幅已大的基建股和黑色系形成压制。
最近随着美元的转强，人民币离岸汇率悄悄地下跌了几百点，但在昨天白天明显受到央行的干预，离岸汇率又给推上去了，这件事起码说明央行很在意汇率的变化，毕竟兜里的储备已经不是很充裕，再加上美国那边又是减税又是对出境企业警告的，拉回去不少大客户，所以今年外储形式很不乐观。要搞“一带一路”，人民币国际化、人民币价值稳定是一个首要条件，连汇率都控制不住基本就没资格谈下一步，但汇率稳定是有代价的，像去年那样肯定不行，况且我们自己的杠杆已经到极限，风险累积越来越大。
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