导语：2月17日下午消息，曹山石微博爆料称，“央行金融市场司函件，发银监会、证监会、工商总局等：京东金融涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券、涉嫌误导欺诈、涉嫌商品交易误导宣传、中融信托涉嫌违规。”
其微博显示，近日央行金融市场司发布《互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室文件》，其中涉及到关于京东金融的整治函件。
互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室将《关于商请京东“白拿”业务定性的函件》发至银监会、证监会、工商总局办公厅，以及北京、广东互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室，主要涉及为京东“白拿”业务定性以及清理整顿工作。
近期，有媒体报道称，京东“白拿”实质是消费者在京东金融平台上购买广金中心发行的理财产品，消费者通过信托贷款购买白拿商品，以理财收益偿还信托贷款。
函件附件称，经过核查，京东“白拿”交易架构如下：
消费者通过京东金融平台注册成为广州金融资产交易中心有限公司（以下简称“广金中心”）会员，购买广金中心发行预期最高年化收益率为5.3%的理财产品。
京东关联公司委托中融信托设立事务管理类单一资金信托，向京东消费者发放信托贷款，京东关联公司为受益人。
中融信托将贷款发放至京东商城账户，由京东商城向消费者配送白拿商品，贷款年息5.5%，贷款到期后消费者指定京东金融将本息给付中融信托，信托贷款还款为消费者在京东金融平台上投资理财产品的收益。
京东“白拿”消费者作为中融信托借款人获得信托贷款用于支付“白拿”商品货款，京东金融在网站帮助中心披露“白拿商品发生退货或者取消订单时，京东会在审核通过后，将商品等值货款退回至购买理财产品时的原支付卡\小金库账户。”
京东“白拿”将三笔金融交易与一笔商品交易捆绑为一个交易组合，业务实质为：消费者在京东金融平台上购买广金中心发行的理财产品，消费者通过信托贷款购买白拿商品，以理财收益偿还信托贷款。
若进一步细分，交易组合中海包括金融产品销售、支付结算等交易，交易主体在整个交易组合中的不同交易中分任不同角色，权利义务关系复杂嵌套。
据函件披露，经过初步研判京东“白拿”存在的主要问题涉及以下：
1、广金中心涉嫌未经核准擅自公开发行证券。
2、广金中心涉嫌违反38/37号文有关规定。
3、京东金融涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券。
4、京东金融在理财产品发行中涉嫌误导欺诈。
5、京东商城涉嫌商品交易舞蹈宣传。
6、中融信托涉嫌违反信托贷款有关规定。
据21世纪经济报道，消息人士表示，争议之一在于，监管机构认为地方交易所的理财产品是私募产品，从事类公开发行违反公开发行证券的相关规定。但是地方交易所则认为，其发行管理的并非证券产品，而是理财产品。
消费者依据《平台服务协议》享受京东金融所提供的京东白拿服务，以京东白拿方式获取商品，一方面通过《信托贷款合同》向信托公司申请一笔贷款，向京东支付其白拿商品的货款；同时，通过《开户协议》《产品合同》购买一份理财产品，并根据《委托代扣服务协议》授权京东金融可以在到期后扣取该理财产品的收益，并以此收益优先偿还消费者申请的贷款。
中国政法大学教授、财税金融法研究所所长刘少军此前表示，按照京东白拿开展的模式来看，这项业务更符合销售公募基金的特点。“而即便是合规开展的公募基金销售业务，也应当向消费者明示其交易结构，表明京东白拿实际上就是购买理财产品，只不过将收益以商品的方式给付。如果只是以购买商品的新方式、新支付手段来介绍白拿，就涉嫌误导消费者，让不明就里的消费者当上了理财产品的投资人。”刘少军说。
京东金融
京东金融是京东集团旗下子集团，主要有2大产品：京东众筹和京东白条。
2017年1月4日消息，中国银联同京东金融签署战略合作协议，并宣布后者旗下支付公司正式成为银联收单成员机构。
京东金融集团于2013年10月开始独立运营，已建立起八大业务板块——供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险、证券，金融科技，布局公司金融和消费者金融。
京东放言全金融布局 正申请银行保险牌照
四大保险，危险了
京东保险
就在中国快递业已被垄断，四通一达低端霸占无对手，顺丰高端无敌太寂寞，刘强东突然下令开放京东物流；
而今天，就在中国四大保险（平安、人寿、新华、太平洋）还沾沾自喜，独孤求败之时，刘强东轰然宣布：京东保险，即将登场！
中国从来不缺创业者，缺少的是敢打破垄断、敢动权贵利益，为百姓着想的搅局者！
刘强东描述了两大场景，传统保险想都不敢想：
车险：
未来所有汽车，每个部件都是联网的，在你撞车那一秒，京东就已知道哪个部件必须更换、哪个部件只需维修。撞车那一刻，京东的理赔就已经到位；你还没把车拖到4s店，京东就已经把需要更换的配件全部送达。
刘强东说，车险欺诈很严重，很多利润被4S店剥走，配件价格不透明。没错，保险内部与外面的勾结非常严重，此刻可能4s店也睡不着了。
健康险、生命险：
未来，通过基因测试完全能测算出来客户的预期寿命，在什么岁数易患什么疾病，得病的概率是多少。如此，京东对健康医疗、寿险可以做到千人定价，一人一价。
而当下，传统保险开发一个产品，不管张三李四，价格都一样。这必须颠覆，以前5分钟生产2000件衣服是厉害，今后5分钟生产2000件不同的衣服才是厉害。
刘强东承诺：我不会发展任何一个分支机构，不会发展任何一个所谓各地区的保险经纪公司、保险代理公司！
啪啪打脸，躺着赚钱的四大保险危险了！遍布全国的京东12万快递员，未来既送快递，还担起保险员，无论是上门服务还是现场勘探定损，都极其恐怖！
银行，刘强东表态
就在上个月，刘强东宣布联手中国银联与16大银行签约，轰动金融界。而当所有人都以为刘强东将与传统银行彻底联手之时，他又表态了！
“京东会申请自己的银行，或控股一个银行！”
没错，世界500强怎能寄希望于他人！京东唯有自己拿下银行牌照，才拥有话语权，才能真正为我们提供更全面的金融服务。
2016年，京东支付总额首次突破1万亿，京东白条和京保贝的坏账率大幅低于传统金融机构。去年推出的京东金条，总借款额超700亿，没有一张“裸照”！
整个京东金融集团过去一年服务超1亿用户，超20万家企业，三年增速高达800%！
刘强东表示，京东永远不会推出任何违法违规产品，在P2P最火爆之时，我们仍坚决不做！
现在，这是被打脸了吗？
京东“白拿”被指涉嫌违规，信托公司回应称仅承担通道角色
来源：证券时报 作者：胡飞军
近日，有媒体报道称，2月17日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发往银监会、证监会、工商总局等的一封函件传出。
函件中认为：京东金融涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券、涉嫌误导欺诈、涉嫌商品交易误导宣传。
该函件所指的是京东金融之前推出的“白拿”业务，在该业务中担当事务管理角色的中融信托，也因此“躺枪”。
上述函件认为“京东金融涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券、涉嫌误导欺诈、涉嫌商品交易误导宣传，而中融信托涉嫌违规。”
京东金融回应外界称并未收到函件，对于市场消息表示“震惊”；而中融信托则回应称，公司在“白拿”业务中仅承担通道角色，尽职调查和管理由委托人（京东金融）承担。
京东“白拿”风波
据了解，京东“白拿”实质是消费者在京东金融平台上购买广金中心发行的理财产品，消费者通过信托贷款购买白拿商品，以理财收益偿还信托贷款。
上述函件附件具体介绍称，经过核查，京东“白拿”交易架构如下：
消费者通过京东金融平台注册成为广州金融资产交易中心有限公司（以下简称“广金中心”）会员，购买广金中心发行预期最高年化收益率为5.3%的理财产品。
京东关联公司委托中融信托设立事务管理类单一资金信托，向京东消费者发放信托贷款，京东关联公司为受益人。
中融信托将贷款发放至京东商城账户，由京东商城向消费者配送白拿商品，贷款年息5.5%，贷款到期后消费者指定京东金融将本息给付中融信托，信托贷款还款为消费者在京东金融平台上投资理财产品的收益。
查询资料可知，该信托是单一资金信托，分类是事务管理类信托，约定信托公司仅承担通道角色，由京东金融指定子公司北京京奥卓元资产管理有限公司以其自有资金出资认购信托，信托公司根据委托人的指令向委托人指定的客户发放信托贷款。
中融回应：仅承担通道角色
函件指向京东金融多向行为涉嫌违规，而身处其中的信托公司中融信托也躺枪了。
具体而言，该函件指出，中融信托涉嫌违反信托贷款有关规定。根据银监会发布的《个人贷款管理暂行办法》，贷款人应对借款人进行尽职调查，并要求借款人当面签订借款合同，京东“白拿”模式中，由于消费者与中融信托签署电子版合同，中融信托无法对消费者进行信托贷款发放的资质审核以及合同面签。
因此，中融信托回应：该信托是单一资金信托，事务管理类信托，即信托委托人承担相关尽职调查责任，信托的设立、信托财产的运用、管理和处分均由委托人决定，信托公司仅承担通道角色，信托公司根据委托人的指令向委托人指定的客户发放贷款，并未违反信托公司相关管理要求。
其中，委托人为京东金融承担尽职调查责任，而受托人则是中融信托，承担通道角色。
此外，中融信托与消费者签署电子版合同，但无法对消费者进行资质审核及合同面签，涉嫌违反《个人贷款暂定管理办法》所要求的“面签”规定。
对此，有业内人士认为，查阅《办法》第43条规定“以存单、国债或者中国银行业监督管理委员会认可的其它金融产品作为质押发放的个人贷款，消费金融公司、汽车金融公司等非银行金融机构发放的个人贷款，可参照本办法执行。”
这意味着，发放互联网消费贷款亦可归类为其他金融产品消费贷款，“可参照”和“强制执行”之间还是有一定的区别的，不一定就一定要强制执行“面签”。
因为，商业银行发放个人贷款时的风向把控与“白拿”等互联网消费贷款业务有着本质区别：现行的消费贷普遍额度较低，且有足够的消费行为数据支持，同时还可以通过手机、电话、银行账户等进行比对，从而保证贷款的真实身份和还款能力。
实际上，除了中融信托，市场上还传出其他信托公司如中信信托、外贸信托也与互联网公司传出过消费信托领域合作的消息。
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