景顺香港公司亚太区固定收益首席投资官胡嘉林没有跟随中国空头的脚步。
这位从事固定收益业务近20年的老手表示，他正重仓持有中国发行的美元债券并可能进一步增持。景顺亚洲债券基金逾一半资金配置在中国美元债券上。该基金去年增长9.1%，表现超过85%的同业。
胡嘉林称，他找到了一个非买不可的理由，即中国投资者对中国美元债券的需求十分强劲。财富已不断从国家转移到机构投资者或个人投资者手中。
据凯捷的数据，2015年中国高净值个人拥有的财富增长16.9%至5.3万亿美元，增速在亚太区内最快。国家外汇储备下降以及政府收紧资本管制，并未阻碍国内日益扩大的富有投资者阶层对离岸证券需求的增长。据美银美林数据，这个现象助推中国发行主体的高收益率美元债券今年1月份的回报达到六个月来的最高水平1.2%。
中国美元债券上涨促使一些投资者就这个市场可能存在泡沫发出警告：
高盛集团在2月10日的研究报告中写道，中国高收益率房地产债券的收益率逼近纪录低点，几乎没有投资价值。
联博驻香港的投资组合经理兼亚洲固定收益业务信用研究主管Jenny Zeng表示， 她担心中国房地产债券，因为该行业的利润率将受挤压，而且今年房地产商的融资预计将更加艰难。
对冲基金Double Haven Capital (Hong Kong)曾表示在做空中国垃圾级债券。
胡嘉林称他看多中国美元债引起市场争议，因为在发生违约情况下许多人看跌这个市场。他表示投资者需留意陷阱。景顺香港是景顺的子公司，后者截至1月末管理的资产共计约8,250亿美元。
胡嘉林称，中国较小的地方政府融资平台将开始发债，投资者投资这类债券时应该多留点心。他认为，随着市场的发债人越来越多，个体违约的风险料将上升。
他说，预计今年中国美元债券市场的违约率将保持较低水平，但若出现少数几个违约也不会感到惊讶。
其他投资者也谨慎看好这个市场。
惠理集团旗下大中华高收益率基金(Greater China High-Yield Fund)的基金经理叶浩华指出，尽管去年中国美元债券表现强劲意味着调低今年的预期是可以理解，但并不表示看跌这个债券。他称惠理依然坚持中国高收益率信用产品有望获得支撑这个观点。
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