2月26日，法国兴业银行环球市场业务中国区主管何昕在“2017年市场的力量——第十六届(2017)远见杯全球宏观经济预测春季年会”上演讲时表示，美元指数短期内有调整风险，欧元有望年中触底反弹，并继续看多巴西、俄罗斯和南非货币。
会后，何昕接受华尔街见闻独家对话时表示，4月23日法国大选或让欧元整体承压，因此看空欧元/英镑走势，存在短期交易机会。针对各类资产的相关性背离，何昕认为，市场更看重汇率与国家间经济增长的动能比，这比单看两个国家长债利差更重要。
以下为演讲要点美元短期调整压力大，美元利率仍然看上欧洲行情交易：买波动率是王道欧元有望年中触底反弹，英镑逢低买入，法债有机会反弹，日元短期仍会走强新兴市场反弹强劲，继续看多巴西、俄罗斯和南非货币以下为对话实录：华尔街见闻：上周，美联储公布的1月份会议纪要显示，特朗普政策可能令美联储“相当快”的加息。如何判断加息的速度，美元指数是否在构建“肩头顶”形态？
何昕：美联储想做的并不等于他真的要做，加息已经说了很多年，但最终只加了两次（2015年和2016年12月两次加息）。目前市场认为美联储今年可能加息2-3次，我个人觉得加2次的可能性更大。市场对美联储能加多少次并不乐观，而且美国经济增长是否如特朗普所说的那么快，市场还需要观察一个阶段。如果真是市场以为它会很快加息，美元指数也不会在当前的位置。
特朗普多次指控其他国家操纵汇率，也对美元指数下行起到了推波助澜的作用，日元和人民币都在升值。因此，美元指数的走势也受政策变量影响。
此外，影响汇率的因素不仅是两国间长债的利差，更要看经济增长的动能。欧洲经济已开始提速，去年下半年起中国经济数据也在不断好转，这都会对美元指数上行造成压力。
华尔街见闻： 法国大选是近期市场高度关注的风险事件， 在4月23日大选到来前，交易者会有一段“煎熬期”，市场将出现哪些交易机会？
何昕：实际上，民粹主义并非欧洲意识形态的绝对主流，也没有成为掌控欧洲国家政策的主要力量。从交易的角度看，如果勒庞在首轮投票中占据优势，欧元和法国国债都会承受较大压力，这反而是个交易机会。
法国国债和德国国债之间利差逐渐拉大，勒庞退欧言论也可能让欧元整体承压，因此看空欧元/英镑走势，存在短期的交易机会。
此外，欧洲央行还会维持一定规模的债券回购，但全球经济都在复苏、通胀开始上升，实施大规模QE的可能性不是特别大。
华尔街见闻：今年哪些货币走势相对乐观？
何昕：我个人看好南非兰特、巴西雷亚尔以及俄罗斯卢布。其中，虽然兰特复苏有点慢，但自2016年开始强势复苏，势头很猛。此外，亚洲货币中韩元近期复苏很快，走势相对乐观。
华尔街见闻：特朗普多次指控中国操作汇率，这会不会引发新一版本的“广场协议”？
何昕：特朗普对中国操作人民币汇率的指控，更多是争取谈判利益作出的一种手段，释放一种时间压力和口头压力。
华尔街见闻：近半年来，各类资产的相关性被打破，出现了股债同涨同跌，黄金美元也出现同向走势，这都有哪些原因导致？
何昕：近期，美元指数和各个国家债券利差走势出现了背离，这说明市场更看重汇率与国家间经济增长的动能比，这比单看两个国家债券利差更重要。
此外，政治因素也打破了资产之间的相关性，今后看宏观走势不仅要看经济数据，更多要看政策变量。比如欧洲多国的选举对市场固有相关性造成冲击，但这也是一个交易机会。
华尔街见闻：交易者还应关注哪些风险事件？
何昕:比如美联储的各种表态、美国贸易保护主义走向以及欧洲政治局势。其中，意大利民粹主义与大选走向、英国退欧进程、德国选举都值得关注，而荷兰选举影响相对较小。
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