周二A股市场在尾盘出现了急促拉升的态势。其中，创业板指在智能制造概念股的牵引下继续领涨，成交量随之放大。不过，市场更为乐观、积极的现象是贵州茅台（600519）等绩优白马股继续拉升，甚至创出历史新高。这可能昭示着A股的投资理念正在积极变化，从而成为A股后续涨升的新能量源泉。
资金结构变革，绩优股迎来溢价周期
以往A股市场估值坐标是以总股本甚至流通股本的大小为定位之锚，反映的市场机理是两个，一是可以较为轻松的进行资产重组。二是小盘股的业绩弹性大，成长趋势较为乐观。但一旦这些小盘股过了高成长周期，进入到业绩稳定周期之后，估值就会大大下降，从小盘股时代的50倍，甚至70倍，迅速降至30倍甚至20倍以下。
不过，这种迹象在近段时间略有转变，一方面是因为壳资源价值的降低，使得小盘股或中小市值的溢价现象大大降低。另一方面则是因为资金结构的变革，不仅仅是险资的买力大增，而且还在于养老金已经开启了投资股权市场的时代。而且，随着2016年年报渐次披露，显示出维稳资金也倾向于加大绩优股的投资力度。也就是说，长线资金以及理性资金的增多，也会使得A股市场的理性投资氛围在增强，进而有利于处于成熟周期的绩优股的估值坐标上移。这其实也是近期贵州茅台、恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）、华海药业（600521）等绩优股开始放量持续回升的驱动力。
而且，这种趋势是不可逆的，不仅仅是因为长线资金占A股资金结构的比例持续提升的趋势，而且还在于产业结构也有利于大型企业的业绩表现。因为我国经济高速成长三十年之后，已过了跑马圈地的产业发展周期，各行各业的内部结构趋于稳定，所以，这些大中型市值的绩优股业绩表现也更为稳定，在行业中的战略价值迅速体现出来，从而意味着此类个股的确应该享有较高的估值溢价。据此，此类个股的股价强势在目前只是估值回升的动力，未来还有估值溢价预期的牵引能量。也就是说，此类个股的股价表现仍可期待。
投资环境渐趋友好，A股重心继续上移
如此来看，A股市场的走势仍然有望相对乐观。一是因为绩优股有着进一步的涨升空间，此类个股又是A股市场的权重股、指标股，甚至是人气股，比如说贵州茅台只要一涨升，就会吸引存量资金迅速关注起白酒概念股，因此，此类个股的涨升，会吸引更多的资金关注起业绩平稳的产业股。
二是目前投资环境相对友好。毕竟目前A股市场承担起更多的职责，所以，相关各方对A股市场的呵护程度已上升至前所未有的高度。近期更有相关各方关于呵护A股的新动向，比如说正在研究规范大股东减持的措施。所以，目前A股市场的大趋势是反复震荡前行，不会出现大的、时间较长的调整趋势。
三是目前大量的金融股，尤其是银行股的股价经过了前期的调整之后，目前又进入到一个相对低位区域。此类个股的估值优势明显，在目前理性投资、大蓝筹股理应获得溢价的预期驱动下，此类个股将是A股的中流砥柱，更是未来A股持续震荡回升的牵引力量。
综上所述，短线A股市场可能会进一步活跃，甚至不排除在近期再度上试3300点阻力位的可能性。当然，这仅仅是可能性，如果放量，则有望掀开3300点的头部形态。如果持续温和的量能，那么，就在3200点上方强势震荡。
即便以如此谨慎的观点来看，目前的操作策略也应该是持仓待涨。同时，将仓位主要配置在两类个股身上，一是绩优成长股，尤其是医药股、白酒股为代表的食品饮料概念股、金融股。二是应景题材股，如近期的人工智能概念股的崛起。电力改革、央企以及地方国企的混改概念股等品种也可跟踪。
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