非农就业一声枪响 美联储前三季度加息 四季度开始缩表

美联储本月会议前最重磅的就业报告出炉了，它让高盛看到，美联储今年加息的脚步加快，缩减资产负债表（缩表）也会提前到今年启动。

2月美国非农就业报告显示，2月新增非农就业人数23.5万，较预期多增3.5万人，失业率持平1月，但平均时薪环比同比增速均低于预期。这份报告表现怎样？高盛的评价可以归结为两个字：稳健。

高盛认为，2月新增非农就业人数高于共识预期，而且隐含在报告中的细节总体看来也稳健。有了坚实的就业增长，良性的金融环境，以及美联储高官近期的对外沟通效果，今年加息的时间会提前。具体而言，高盛预计：

今年美联储仍会加息三次，将分别在3月、6月和9月，此前高盛预计分别在3月、9月和12月。

美联储将从今年第四季度启动资产负债表正常化（即结束所有投资组合再投资、所谓的缩表），此前高盛预计会在明年年中开始。

基于对美国经济的预测，高盛认为，对于今年是加息三次还是四次以及要不要开始资产负债表正常化，美联储内部的支持与反对力量可能势均力敌。

但考虑到包括明年有新的美联储主席上任这种权力过渡等因素，高盛认为，美联储提前开始缩表的可能性比第四次加息高。