根据商品期货交易委员会(CFTC)的交易员持仓报告(COT)，所谓“笨钱”的散户资金做多美股规模正处于空前新高，但所谓“聪明钱”的避险基金放空美股部位也来到历史顶峰。究竟接下来美股走势，该听谁的才正确？
市场分析网站iSPYETF创办人Simon Maierhofer指出，散户通常只是跟在股市趋势后头来配置曝险，且过去经验显示，他们是糟糕的择时交易者。而若股市持续不懈的走扬，就会说服越来越多的看空投资人倒戈买进，接着推进股市屡创新高，这也是目前散户所呈现的“全押”状态。
而当散户一面倒看多时，专业的避险基金经理人却早已开始看空。数据显示，“聪明钱”往往也能准确预告美股走势逆转。如今，这些“聪明钱”看空美股的配置规模，已来到史上最高水准，令人不禁为股市接下来走势捏把冷汗。
Maierhofer发现，整体而言，美股市场乐观气氛在 2 月中达到顶峰，之后已逐渐由“太过看多”降温至“中立”。这对应到史坦普500指数在乐观触顶于2400 点左右后，便修正停滞；而该价位也是《获利雷达报告》 (Profit Radar Report)自去年1月起，就喊出的史坦普500指数中期目标价。
展望未来，Maierhofer暗示一旦这波修正完成，美股将继续走扬。历史数据显示，史坦普500指数在一年头6周飙新高后，接下来一年中普遍上涨：结果在11次出现这种情况的年份当中，史坦普500指数有多达9次在一年后价格更高，平均涨幅达16%。（财经新闻组）
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