2017年4月25日，星期二，晴，空气质量好
摘要:隔夜欧美股市在法国大选焦虑减退的利好刺激下纷纷大涨，而本周也将因Trump打算和不得不做的healthcare，tax cut和FY2017三件事再次成为政治事件周，足以盖住周五Q1 GDP的光辉。市场定价已经认为Trump纯嘴炮，所以美元美股和美债收益率主要是上方风险。
（昨日微恙，停了一期，今天继续）周末到昨天欧洲时间之前,先是腐国零售走软,但欧元区和德国PMI继续高位小涨，晚上美帝存屋销售不错，5.71m，为2007年2月以来最高值。周末一行三会，确切的说是央妈态度没有变，cbrc和circ加入了严监管去杠杆的队列，先是csrc处罚冯小树4.99亿元，cbrc主席表态说表示不出成效不收手。circ跟进，发布39条措施，涉及9大重点领域。导致周一境内股债商大跌.法国大选结果在北京时间凌晨5点（前几天札记算错时间了）出来，外围市场都感到很放松了。我则有点儿纳闷，黄金跌幅远远不及我预计。
欧洲时间,欧洲股市看起来在为Macron狂欢了。DAX开盘涨2.9%，5yr法国国债急剧收窄与德国国债的利差。没有一个政党号召自家选民改投Le Pen，民调显示Macron 64/36遥遥领先。虽然说Le Pen不是完全没有希望，可谁也不能指责市场暂时欢呼一下是不是。而且法国大选这事我感觉市场从上周二就开始焦虑了（一般提前24小时就是很给面子了），当然如果看欧元空头的话，从去年6月份就开始累积了。实际上也正是对Le Pen第二轮的一息尚存，EURUSD昨天表现的中规中矩。然后德国IFO企业景气指数还是一如既往地给面子，112.4，预期112.9，前值112.3，创2011年中以来最高值。
美国时间，先是关于油价的一个消息，美国油服公司Halliburton放风说目前美国境内的油井已经基本完成了各项复产准备工作，导致油价跳水。但是股市接力欧洲情绪，跳空高开。在股市大涨，TY在profit taking的作用下回调5bp的大背景下，各种消息满天飞。最早是gang yi在IIF露面并发表演讲，说天朝将进一步对美开放。然后是Trump就财政预算中要不要包含边境墙的事儿讨价还价。午夜时候，Trump又对DPRK开始BB了，召集联合国安理会各国代表到白宫吃了个午饭（下图），说是时候解决这个问题啦。接着白宫助手说周三（北京时间周四凌晨三点）召开DPRK局势通风会，导致韩元大跌。然后Ryan神补刀，说本周不太可能对healthcare进行表决。凌晨两点，wsj说Trump指示手下首要任务就是公司税减至15%，是否能够”达到收入中性“的问题留给经济增长来解决。交通部长Chao则说白宫正在数月后推出基建计划。
亚洲时间；过去几天，各方大佬们都在放着今天这个建军节呢，先是王毅会见俄罗斯外长拉夫罗夫称一致认为当前一段时间是半岛局势走向的关键。双方承诺加强沟通协调，合力管控局势，抑制冒险倾向；然后是外交部说大大与与Trump在海湖庄园交换了对朝鲜半岛的详细看法——大大当时10秒钟没说话，再开口是又问了翻译一遍....周一的时候，大大又和Trump通电话，官话是呼吁半岛各种和平解决问题，大白话就是不准打。甚至于昨天下午外交部对日本喊话，呼吁其在朝鲜半岛上扮演积极角色；习近平与特朗普今日通话是中美密切沟通的最新证明云云。上午环球说美国核潜艇驶入南韩海港,usdjpy涨势收缓,然后中午“大名鼎鼎”的韩联社说DPRK搞了一个史上最大规模的炮兵实弹演习——不发射导弹就自己玩过家家吧.市场方面，央妈omo进行40bn7d，20bn14天d，20bn28d,净放水40bn——一行三会中只有央妈最“亲”啊。我大A股缩量反弹，算是给了昨天说市场对严监管去杠杆大环境反应过度的某领导一点儿面子。我个人非常同意一行三会这次行动。一个成熟的市场什么时候会因为严监管而恐慌式下跌了？！只能说明以前的所谓的繁荣到了非整治不可的地步。今天札记的题目是“It Was Good While It Lasted”，摘自一篇分析法国大选的论文，本意是说Macron如果能维持FE1的态势还是很好的，但同样适用于天朝当下金融乱象的治理啊。昨天发审委委员冯小树的案件不就又牵扯出易方达的一位高管了吗。不过下猛药，行~~~~吗？？？
其他方面的消息：美国要对从加拿大进口的原松木加征20%的进口关税。疯了吧，什么样的国家会对原材料进口加税？！英国最新民调显示保守党47%,工党25%。以后May就是英伦王啦！
总结一下，今天主要是看king fat III.从今往后（关键看我朝脸色，再就是北胖在停止了80%外贸收入后能挺多久），只要不nuc,或者发射导弹后知趣地再次失败,这篇基本就算翻过去了.而法国大选结果与各种大小POLL预测基本差不多，所以第二轮（FE2）也有依据按照各种POLL的预测进行了，换句大house最喜欢的那种故意把简单事儿搞复杂的说法就是——Le Pen当选已经沦为一个尾部风险事件了。但是一定要清楚，在第二轮中，le pen的基本盘都是死忠，集中在高中文化程度以下人群，一定会再次投票给她，而投票给Macron的则需要从投其他候选人那里转过来，那么投票参与率和转换率就是一个问题了。希望Macron再接再厉（我内心有点儿觉得他不太靠谱，实在是没读看懂他的施政纲领有什么主线）。但是如果Macron在FE2也顺利过关的话，估计ECB的调门就会上来，市场对ECB加息也好，停止QE也好的期望又会被热炒。尽管6月份进行的法国议会大选对Macron如何执政还将是一个严峻的考验。
美国市场方面，本周六是Trump上台第100天，而现在行情到了一个很关键的位置。市场当前对Trump能做成任何事儿的定价基本为0（各个市场定价不同，但总体来看最高不超过20%），就是说市场已经认为Trump接近八成是纯嘴炮。但一旦有所突破，预期市场反响也会很强烈。而且美元持续走强之后，我一直不想提及的一个隐情，就是境内资本外流就会加速。今天上午SWIFT公布了3月份的人民币追踪指标，从上月1.84%下降至1.78%；全球交易使用量排名第六，去年同期排名第五。欧元的使用量降至2016年8月以来的最低水平，也有31.2%；英镑从7.41%降到7.13%；日元则从3.30%升至3.31%；加元的使用量升至近4年来的最高水平，2%，排名第五。人民币国际化绝对是大好事，可要是就这么萎了，确实可惜啊。
本周前瞻，继法国大选之后，市场还将着眼于政治层面，美国议会三件大事，“biggest tax cut ever",healthcare和Fri Deadline(the FY 2017 budget)。FY 2017表决通过是大概率事件，在Ryan明确表示healthcare不太可能（实际上市场上关于healthcare的传言在Ryan表态后还是满天飞）的情况下，主要看tax cut究竟是什么内容：一是有没有BAT,二是是不是上面提到的收入中性,三是要是没有BAT且是收入中性，还有没有其他收入来源（朝加拿大原松木征税算一个？），四是Ryan和McConnell两院两袖的意见如何。今天周二，要后天凌晨才有结果。TY没能在法国大选的基础上在美国时间继续乘胜追击，可见市场对Trump森森的怀疑啊。数据方面，最最最最重量级就是周五GDP Q1，soft data与hard data的背离终于要有结论了——个人倾向hard data结果，但是如果Trump各项议案进程顺利，将大大冲淡不利q1数据的负面影响（已经有不少机构在试图用季节性来解释Q1数字疲软了）。其他数据，周三新屋，看看就行了，毕竟上周五存屋太过靓丽；周四耐消，不温不火就行；周五还有个数据是Fed相当喜欢的雇工成本（Employment Cost Index，ECI）。究竟美国劳动力市场有多紧张，这个序列还是很能给出侧面的解释。
另外,紧赶慢赶,换了好几个源,总算把近期大热门那个啥的名义看完了.昨天看的大结局,心里好难受啊,也终于明白这部戏如果水浒好就好在投降的一个好处，告诉广大吃瓜群众，”人无完人“。瑞金书记是好人吗？孤身空降，利用猴局大杀四方以立威，有的是官场智慧，高书记汇报猴局有事儿他虽然有所怀疑，也是急于表明态度，甚至希望猴局一走了事。祁厅长和高总是坏人吗？太是了，4w一亩的工业用地换的60w一亩的商业用地，没点儿发生概率作者也写不到书里。可作者还是通过寒门那种出人头地的渴望和高一句“我不要你为我负责，我要你爱我”让他们赢得了一点点吃瓜群众的共鸣。至于什么万人迷头衔的刚愎自用独断专行的小眯缝眼儿书记找出点儿用人不查，身边人管理不严的问题也不是不可能。所以，看人要三七开，或者六四开.......
ps：传说netflx和爱奇艺合作啦！下图为美版西游记人物定妆照，预计明年netflx上演，唐僧沙僧都是女性演员，我晕！
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