“五穷”的月份该怎么办？
看了一圈卖方的观点，总的印象是短期五月上中旬或有弱市反弹，中期仍是震荡市，按照经验震荡市一般一年会有两波机会，上半年一次，下半年一次。所以趁着调整需要深思的是，未来什么行业可能领涨？
1、次新主题+超跌周期带动小反弹 中信证券看好短期反弹两个方向次新+超跌周期。
这个指标显示次新股到反弹的点了（中信证券）
①次新要反弹20日左右？
按照历史规律，次新股指数过去20个交易日的累计收益率低于-30%时，次新股板块的调整基本进入尾声。
截至2017年4月28日收盘，调整期次新股指数20个交易日的累计收益率为-43.2%，已经见底反弹。
研究发现次新股的一个回调周期基本上以回归A股市场“壳价值”作为结束，特别是4月月末的这波反弹，恰恰是有些次新股触底了30亿的A股市场“壳价值”低线后出现的。
按照过往的经验，次新股的周期性反弹基本上是“一大接两小”，今年1月下旬到3月份是一轮大行情，所以这一轮大概率是一个小反弹（另一个重要原因是调整期不够长），预计持续20个交易日左右。
②周期股被明显错杀 主要周期板块在监管趋严和流动性预期反转的泥沙俱下后，在4月经历了明显的超跌。
实际上，周期的基本面并没有市场预期与股价反应那么差，特别是“中”周期的量上仍在持续改善。房地产投资、全球经济复苏下外需回暖、部分行业中观景气向好，都是周期股不错的基本面支撑，活跃的交易能够提供反弹动能。
再来看，经过长期的波动收敛，以及4月份的大调整，目前A股绝大部消费行业估值（远期PEG）趋于收拢，呈现出“拥挤的‘抱团’”，远期PEG大部分收拢于市场整体均衡的射线上。而诸如建材、煤炭和钢铁等周期行业则被错杀，其远期PEG均低于市场整体均衡的射线上。从远期PEG静态估值角度来看，大部分周期行业4月下跌后普遍处于低估状态，这也是判断其短期有超跌反弹空间的原因之一。
③5月的反弹是调仓的良机。
最优选择是顺势调仓，次优是等白马回调了继续抱团（当然前提是市场仍然维持指数窄幅震荡波动率持续低迷的预期）
最后一个选择就是防御性配置。
④防御性配置：目前来看逻辑最顺且估值便宜的行业就剩下保险。保险股的长期驱动力是保单结构改善形成的死差上升，不过更为重要的是，利率上升是一个市场投资者极易接受的逻辑。利率上升短期来看带来两点直接影响，一个是准备金补提的压力小了（影响远大于投资收益，保险责任准备金评估利率缓慢逆转，上半年仍有补提压力，下半年预计补提压力全部释放），一个是投资收益率确实在上升（尤其是债券端预期回报率）。所以无论从基本面和催化来看，保险都已经具备持续增配价值。
2、震荡市下半年领涨板块都会切换？ 耐心和信心：中期仍是中枢抬升的震荡市，继续持有绩优龙头 （海通证券）
海通证券同样指出，休整期往往孕育未来的领涨行业。
参考2010年、13年、16年震荡市的经验，一年一般会有两波机会，上半年一次，下半年一次，年中出现波折。
而今年2-3月上涨过程中领涨行业为白酒、家电、电子、建筑等，4月中以来市场回调，接下来的休整阶段需要深思的是，未来什么行业可能领涨。
下半年金融股的投资机会海通、中信两家观点也较一致。
目前金融股是最低估、低配的板块，容易出现预期差。
目前银行、非银金融PE处在05年以来38%、43分位，PB处在05年以来16%、17%分位。金融股低估低配本质上原因是对宏观经济企稳没信心，下半年只要经济增长平稳，就会修复对金融股的预期，而且金融监管加强最终利于大银行。
3、氢氧化锂 锂电材料供需两端现在绷的都很紧，震荡期继续加仓 （中信建投）
对于锂电材料可能更应该Buy in May，趁着震荡期，继续加仓。
氢氧化锂的行业供需紧俏已经到来，且需求在海外市场已经开始发力，下半年有望大幅涨价。
此外，2017Q1有色行业前二十基金重仓股变化中，天齐锂业、赣锋锂业从无到有，且重仓至第一、第二名。
更有来自中国有色金属协会的数据显示，未来5年氢氧化锂年均需求增速维持在25%，2020年前，都以短缺为主。
综上各方的数据和图表看来，氢氧化锂一副要搞中长线行情的样子。
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