美国电动汽车生产商特斯拉（TSLA.O）发布了今年第一季度财报，显示其营收增长强劲但亏损远超预期。
第一季度，特斯拉实现营收27亿美元，超出华尔街预期的26亿美元；公司净亏损3.97亿美元，归属于普通股股东的净亏损为3.3亿美元；调整后每股亏损1.33美元，远超分析师预期的每股亏损81美分。
受此影响，之前一路上扬的特斯拉股价5月4日大跌5%，跌破300美元每股，收报295.46美元。
特斯拉公司再次惹来争议——事实上，这种分歧自其上市以来一直都没有停下来。那就是，特斯拉到底值不值这么多钱？
一部分分析师认为，市场更多关注特斯拉潜在的新市场价值，而不是真正的利润和现金流，现在没有什么可以减弱特斯拉的势头；不过，也有一部分分析师认为，特斯拉最终还是需要用有力的事实来证明自己的估值。
上个月，特斯拉市值一度超越老牌汽车商福特和通用汽车，成为美股市值第一大的汽车制造商。与最新的股价相比，特斯拉在近7年时间内大涨超过1600%，为长期投资者带来丰厚回报。
但是，这家2010年6月底登陆美股市场并一直在亏损的公司让投资者开始担心，5月4日股价的下跌可以看出端倪。
市场也关注特斯拉公司的现金余额和资金需求。据金融博客ZeroHedge测算，今年一季度特斯拉每生产一辆电动车就会亏损约13000美元。此外，特斯拉当季现金流仍然为负值，约为-6.22亿美元。
自去年12月份以来，特斯拉的股价已上涨了50%左右。看空特斯拉者逐步增加，根据金融分析公司S3 Partners的测算，特斯拉股票的空头金额已从四月初的87亿美元增长到101亿美元。
5月4日特斯拉股价的下跌使得总裁埃隆・马斯克马上站出来“喊话”，并称依靠开发先进的机器人技术，特斯拉公司市值十年后将达7000亿美元，可与苹果公司一较高下。
可以说，特斯拉支持者要的是一个未来，即生产商制造的不仅是一个个冷冰冰的硬件，更重要的是硬件背后的数据、内容和服务。汽车是载体，车厂通过这个载体不断地为用户提供优质服务，并在这个过程中不断完善消费体验。
在这些支持者眼中，特斯拉可能没有最出色的制造工艺和性能，但它有消费者最渴望的科技和服务。
但分析师们显然更为理性与谨慎，他们没有看到“实质性的成果”，给特斯拉的估值几近减半。
瑞银集团分析师科林·罗根维持对特斯拉股票卖出评级，目标价160美元。
罗根表示：“虽然特斯拉确认低价车型Model 3将按时在7月上市，但我们仍对Model 3的上市时间持谨慎态度，并认为该车型的盈利能力将存在挑战，因为特斯拉将需要更多的服务和充电基础设施。”
在特斯拉公布财报以后，高盛集团的分析师则将其目标价从187美元上调到了190美元，这意味着未来这只股票仍有40%的下行空间。
与此同时，高盛集团分析师仍将特斯拉的股票评级维持在“卖出”（Sell）不变，他们指出Model S豪华车型和Model X多功能运动型车（SUV）的需求增长很可能已经有所放缓。另外，特斯拉还很可能无法实现Model 3车型的生产率目标，分析师说，这是因为据“行业调查”显示，二级供应商对其最终设计感到担心。
5月5日，为了给投资者更多的信心，特斯拉披露了更多有利消息：有望按计划在7月投产MODEL3；特斯拉电池技术大突破，48万公里仅衰减5%；特斯拉MODEL Y采用全新平台2019年发布；可用电池组解决南澳供电危机。
这些消息能够阻止特斯拉股价的下跌么？
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