2017年，一行三会大力推进金融去杠杆，金融体系的流动性问题成为风险因素的主要聚焦点。
在华尔街见闻见智研究所发起的“陆家嘴见闻”第一期圆桌研讨会上，与会嘉宾指出，目前在金融去杠杆的背景下债市承受了一定的压力，而中国央行在从宽松转向中性的转型期内不愿过度放水，流动性的紧张还将持续一段时间。
与会嘉宾还提到，MPA考核或许是央行制约银行业、推动金融去杠杆的“新法宝”，而长期来看，降低银行准备金也一定是有必要的。
银行业和监管机构的博弈是今年的重头戏，而市场参与者作为这一场紧张的博弈中的配角，有可能会在一定程度上给监管机构带来一些压力。
中国银行间市场日常利率波动相当于雷曼时期美元利率市场波动的水平
兴业研究海外市场研究总监苏畅指出，中国货币当局受制于货币政策量价都要管理的影响，不能给银行稳定预期，流动性的问题将维持相当一段时间，有可能在6月还会见到一段总体流动性偏紧。
流动性紧张的根源，在于银行业本身就是高杠杆，有着天生的久期错配。
在美元的市场上，联储这个最终贷款人保证市场参与者有稳定的预期，即以多少的资金价格就能拿到足够的资金。
但中国情况不一样。
中国的最终贷款人受制于转型期货币政策量价都要管理的影响，因此转型期的特殊情况之下，流动性的问题将始终存在。
从目前市场的预期而言，
市场流动性将持续偏紧。
一方面，一季度GDP数据表现很好，不会马上调政策取向；另一方面，货币政策的出发点暂时都不会改变。所以导致
转型期的两个问题将持续存在：风险和无风险利率的定价都很难。
而华尔街见闻见智研究所创始研究总监朱尘亦在发言中指出，金融机构追求利益是天性，金融机构参与金融中介义务理所应当。期限错配不应该被污名化。
期限错配不应该被污名化，不是说存在期限错配就不好了，期限错配实际上等同于流动性，没有期限错配就没有流动性，不能抹杀掉金融中介的时间维度。
苏畅认为，随着影子银行的发展，央行监控货币供应量越来越困难——从合意贷款的目标，到社融指标，到去年的MPA把表外资产一并纳入。而实际上，正如原香港证监会主席沈联涛所言，给定任意级的货币供给M1,市场总是能创造出更高级别的信用形式，出现更广义的货币供给M1+1。
IIF中国首席经济学家马青则指出，MPA考核或许会成为央行的“法宝”：
2015、2016年政策放得太松了一些，现在货币政策要更加中性，就是收紧。
这样下去会波及到实体经济怎么办？下半年实体经济减速也是合理的，现在的增长是令人满意的，也没有就业的问题。但对债市开始有些担心。
货币利率传导到债市非常顺畅，但是影响到贷款利率的传导就差一些。央行目前希望债市能够喘口气，但希望银行贷款接着往下走。因为现在企业发不出债，不得不跑到银行去借钱。有可能会通过MPA来进行调整。
现在债券希望松一点，但贷款还是太宽。怀疑最后还是要使用MPA考核的手段。
另外，马青还对华尔街见闻表示，长期来看降准一定是有必要的：
现在（政策）有两个目标，一是去杠杆，二是要保证没有区域性、系统性的金融风险。这是矛盾的，要保持平衡。
降准短期不会，年内不会，但长期肯定还是要降的。准备金对银行就是税收，影响到银行的效率。加息很难，现在没有通胀，但也不是完全没有可能。
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