经历了08年金融危机及其后经济衰退的重大打击之后,加利福尼亚州经济终于在2011年末走上复苏之路。在过去5年中,这个美国最大的州以每年3.5%的经济增速持续领先,而同一时间内其余各州仅能勉强保持在1.7%左右。
加利福尼亚州别名“金州”(Golden State),源自19世纪50年代吸引了大量移民迁居加州的淘金热;然而今日的加州,才真称得上是“金州”。

加州实际GDP增速持续领先于其余各州持续的经济增长巩固了加州作为美国经济发动机的地位。
如果加州是一个独立的国家,其经济体量在2015年就已超过法国,而去年年末又超越英国,成为世界第五大经济体,而加州全境人口还不到这两个国家人口的60%。
在其他条件相等的情况下,人口高速增长的地区,往往经济增长也会极为强劲,但加州近期抢眼的表现并非来源于此。过去5年中,金州人口年增速为0.8%,而其余各州的数据为0.7%。
加州远超全国经济增速的核心原因,在于其高速增长的人均GDP。

加州人均实际GDP增速遥遥领先上述实实在在的增长,正让加州迅速摆脱经济衰退之后劳动力市场的萧条。金融危机之后,加州失业率峰值曾达到12.2%——比全国失业率的峰值还要高2.2个百分点——但现在两者之差已经收窄至不到0.5个百分点。

加州与全国失业率差距持续收窄科技引导人民加州如何能获得如此优异的成绩?首先我们来看看该州城市区域的经济增长。在加州的四大城市圈当中,以硅谷为核心的圣何塞城市圈,近年来表现轻松超过其他对手。
2011-15五年间(当地最新数据),圣何塞的区域GDP增速高达6%,遥遥领先。

在实际GDP增速上,圣何塞远超旧金山、洛杉矶、圣迭戈其他三大城市圈谈到加州,最具代表性的产业自然是信息产业。
北加州的软件和网络产业,以及南加州的电影和音乐产业,都涵盖其中。
加州经济的这种对高科技产业的偏重,在与增长结构有关的几大衡量标准中,也有所体现。
举例而言,虽然加利福尼亚仅占全国GDP的14%,但却占到美国企业研发支出总额的29%,超过接下来6个州的总和。

加州的企业研发支出远超过其他各州(第二麻省,第三密歇根,第四德州)
来自海外的投资者也注意到了这一点:最新数据显示,流向美国的外国直接投资(FDI)中,有29%目的地是加州。
而截至2016年三季度(最新数据),全国新成立企业中,有33%位于加州。
住房和家庭贷款上不会重蹈覆辙加州经济形势看起来情况大好,那么总得关注一下哪些地方还存在隐患。
加州2008-10年严重衰退的罪魁祸首——住房和家庭贷款当然首当其冲。
过去一年全州房价上涨7.0%,涨幅比全国房价涨幅高出1.5个百分点。然而,这轮涨幅大部分似乎更多是在补偿早先房价的过分低迷;与全国房价的另一处不同,就是加州房价目前仍然低于此前高点。
加州杠杆率也在下降。在进入经济衰退前,加利福尼亚州的家庭负债收入比的增长远高于全国水平,但自衰退之后这一比率下降得更快,现在看来处于更可持续的水平。

加州家庭负债收入比在10年触顶后,下降迅速该州居民经常抱怨的对象,还有公共财政。加州公共部门的规模确实比国内其他地方要大一些,但其实也大不了多少:州和地方政府雇员目前占加州总就业人数的13.8%,而国家平均水平为13.4%。
近年来,加利福尼亚已经依靠良好经济形势和逐步财政改革,基本填补了金融危机后扩大的财政赤字规模。
目前加州各级政府的累计债务占全国政府债务的14%,与加州在国内生产总值中的占比持平。
加州养老金福利计划的资金不足,仍然是一个长期需要解决的问题。
不过公共养老金的资金不足,并非是加州一个州所面临的问题,随着“婴儿潮”一代人步入退休年龄,整个美国目前都处在养老金荒的阶段。

不仅是加州,美国各州均面临养老金资金来源不足的问题过去五年当中,加州一直都是美国经济增长的发动机。虽然财政上仍面临挑战,“金州”或许会和勇士队一样,继续“连胜”下去。
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