中国经济驱动力已切换到消费+出口 二次探底被证伪

2017年上半年中国GDP增速6.9%，高于此前机构普遍预测的6.8%。九州证券全球首席经济学家邓海清分析称，2017年二季度GDP数据再次验证了“中国经济L型拐点已过”。从经济结构上看，目前中国经济驱动力已经切换到“消费+出口”，经济结构进一步向好，中国经济“二次探底”的说法已被证伪。

国家统计局新闻发言人邢志宏在7月17日的国新办发布会上介绍上半年国民经济运行情况时表示，2017年上半年中国经济稳中向好态势更趋明显。他说，可以用两句话概括上半年经济运行的特点：一是稳的格局更加巩固，二是好的态势更加明显。

稳的格局表现在宏观经济四大方面主要指标均呈现良好格局：增长平稳、就业向好、物价稳定、国际收支改善。GDP同比增长6.9%，与一季度持平，经济增速连续八个季度保持在6.7%-6.9%的区间；上半年城镇新增就业735万人，同比多增了18万人，完成了年度目标的66.8%；上半年全国居民消费价格同比上涨了1.4%，与一季度基本持平；物贸易继续保持顺差，人民币小幅升值，外汇储备连续回升。

好的态势则表现在结构在改革中优化；动能在转换中增强；质量在转型中提升。今年以来，服务业主导经济增长的特征更加明显，上半年服务业占经济的比重达到了54.1%；市场主体竞相成长，1-5月份全国新登记注册的企业同比增长了14.7%，日均新登记注册企业1.56万户；企业效益明显改善，1-5月份规模以上工业企业的利润同比增长了22.7%，增速高于去年同期16.3个百分点。

招商证券宏观团队分析上半年经济数据称，二季度经济形势超预期主要受两方面因素的影响：其一，消费需求和出口需求增速表现较好。二季度以来社会消费品零售总额同比增速始终处于高位运行，月均增速达到10.8%，并且外贸需求持续回升也拉动经济增长超预期，上半年出口增速达到8.5%，进口达到19%。其二，投资需求萎缩速度低于预期。尽管二季度金融监管力度较大，但投资形势仍较为稳定。二季度全国固定资产投资增速为8.6%，仅较一季度回落0.6个百分点，增速下滑速度相对较慢。