全球投资人去年加速转向另类资产,愈来愈多机构投资者转为青睐房地产、基础建设、私募股权与避险基金,希望寻求更丰厚的报酬。
各大央行实施的资产收购计画,已带动股债市大涨且估值持续攀高,提高另类资产对大型投资者的吸引力。
然而,近年来大量新资金涌入流动性较差的另类资产,不但大幅推升资产估值,投资人也可能对未来的报酬感到失望,因为这些资产的报酬普遍预料将低于往年水准。
许多投资人觉得别无选择,只能加码将另类资产纳入投资组合,原因是长达八年的股市多头加上长达近30年的公债多头走势,正使得主流资产类别的报酬平淡乏味。
顾问集团韦莱韬悦与金融时报最新的全球另类投资调查显示,前100大另类投资管理公司持有的总资产在去年底突破4兆美元,较前年增加10%,高于2015年的3%增幅。
百仕通集团(Blackstone)去年蝉联全球最大另类资产管理公司,另类资产增加8.3%至3020亿美元,主要因资金涌入百仕通的房地产与避险基金业务。摩根大通位居第二,另类资产增加8.9%至1850亿美元。全球委托管理的另类资产总规模达6.5兆美元。
研究显示资金持续涌入房地产,房地产类别资产占前100大管理公司约三分之一的另类资产,达1.4兆美元。尽管英、美房地产去年的报酬减缓,但房地产依旧是最受机构投资人青睐的资产类别。
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