摘要：7、8月通常是重卡行业淡季，但7月重卡销售预计达9.4万辆，同比增幅89%。分析师认为，作为生产资料，重卡保有量跟随经济平稳增长，而超限超载治理带来的运力缺口以及基建投资回升，也成为销量进一步上涨的推动力。
与经济活动密切相关的重卡销量，7月可能继续保持在9万辆以上。
7、8月通常是重卡行业淡季，但7月中国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆，较去年同期的4.97万辆大幅增长89%，环比6月只有微弱下降。和今年3-6月的同比增速相比，这个增速都更高。8月产销量也不会低，预计在8.5万辆以上，同比增长超过70%。
这样一来，今年1-7月，重卡市场预计累计销售67.8万辆，比去年同期的39万辆同比大幅增长74%，整体市场净增长28.8万辆，累计增速比1-6月还高出2个百分点。
为何持续高增长？
作为生产资料，重卡保有量与经济活动密切相关，尤其是与GDP增速、公路货运、基础设施投资等因素具有较高相关性。
据东吴证券首席分析师高登，2003-2011年间，重卡保有量从137万辆增加至461万辆，复合增长13.4%，而同期GDP复合增速为10.7%。
2012年以后，投资驱动的经济增长方式发展转变，重卡保有量增速随之放缓。但考虑运输需求的平稳增长，重卡保有量仍跟随宏观经济保持“平稳增长”。
超限超载治理提升销量区间。
除了经济发展带来的运输需求之外，全国各地进行的超限超载治理导致现有运力下滑，对运力缺口的补充也带来了重卡销量的增长。
据东吴证券测算，超限超载治理及GB1589的实施，令物流车有效运力下降20%左右：按原规定，6×2和6×4车型载重上限都是55吨。新规下6×2车型载重上限46吨，6×4车型载重上限49吨。一般车身自重8-9吨，加挂车6吨左右，因此实际有效运力下降20%左右。
东吴证券认为，以物流车保有量250万辆为基数，预计2016-2018年期间累计带来新增需求约50万辆。中长期看重卡保有量将超过600万辆，年化更新需求增加约10万辆，长期均衡销量在70-90万辆。
报告称，自2015年初以来，重卡行业库存持续下降，2015年全年行业消化库存近3.5万辆，目前行业库存水平仍处于低位，因此今年上半年销量高增长反应市场实际需求，未来销量增长趋势将得以延续。
此外，2014-2015年，房地产投资增速下降趋势明显，2016年以来，房地产开发投资金额增速回升至5%以上，接近10%。
房地产投资及基础设施投资增速回升，带动重卡新增需求的增加。
报告认为，考虑宏观经济逐渐企稳，固定资产投资回升，预计2017年重卡销量将达到90万，2018年增速仍将有6%左右。
评论 (0)