伊利股价今年累计已上涨近70%，走出了一波与茅台涨幅不相上下的行情。
虽然市场对乳业预期逐渐升温，但是对需求的持续性及公司来年增长仍心存疑虑。
招商食品认为，当前伊利股价堪比15年白酒板块，投资者更应该关注行业需求回暖，以及龙头份额提升展现出的优质资产真实价值，这正是过去年白酒龙头演绎过的逻辑。
东吴证券则认为，中国乳业和伊利已经进入了拐点并开启加速复苏。原奶进入新3年大周期、中小企业退出市场带来的集中度提升叠加蒙牛竞争趋缓是本次的核心驱动因素。
市场加速向龙头聚集
随着中小企业的萎缩和退出，行业正在向龙头企业聚集，尤其是伊利和蒙牛两大企业。
数据显示，2011年到现在，行业乳企数量从800多家下滑到650家。东吴证券认为，行业大环境和监管加强是中小业企业份额萎缩的主要原因。
在经历奶荒事件、经济下行周期以及上游价格波动后，抗风险较弱的中小企业逐渐由萎缩甚至退出，而龙头企业则凭借强大实力抢占了市场。
此外，2015年最新食品安全法实施后，监管加强、行业门槛提高，让具有品质保证、品牌效应和上下游延伸能力的行业龙头优势更加明显。
另一方面，伊利蒙牛双寡头的份额显著提升。东吴证券认为，一方面是伊利以深度分销为主的现代渠道管理系统更利于抢占市场；另一方面是行业竞争格局出现改善。
商业模式决定了伊利与蒙牛二者差别：伊利采用现代渠道管理体系，销售人员协助经销商开拓市场维护终端，利于精耕细作，渠道下沉行之有效。往未来展望，伊利将抢占大部分行业增量，市场份额大概率会与蒙牛拉开差距。
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