做空特斯拉的理由到底是什么？
（Jim Chanos/Candens Capital）
1、特斯拉的现在的股价水平不是基于电动汽车公司本身的估值，而是基于Elon Musk的明星效应，Musk本身才是人们买入特斯拉的理由。
2、在公司最新的财报中，公司汇报了前所未有的亏损，其Model 3的大规模量产时间也被推迟。考虑到未来来自同业竞争者压力， Jim Chanos 猜测Musk未来有可能从亏损的特斯拉CEO位置退下，专注其经营状况好的多的SpaceX 火箭公司。
3、公司每个季度要烧掉近10亿美元（而公司账面上的现金显然支撑不了几个月），考虑到公司最近不断恶化的财务状况，公司最近的发行的公司债极有可能被下调至垃圾级别。这将增加公司融资的难度（美国现在垃圾债市场的波动也增加了相应的难度）。
4、一家数十亿美元亏损、拥有高杠杆的资产负债表、会计规则存疑、资深高管纷纷离职、董事会形同虚设、CEO诚信不佳、同时又身处周期性行业的公司如果再不做空，那其实也就没有什么可以做空了。
投资建议：做空
新税改下，中小金融机构将迎来重大利好
（大摩）
1、在银行监管方面，共和党民主党已经达成相关共识：即将削减系统性金融机构（SIFI）数量（准入标准），大幅调升“系统重要性金融机构”(SIFI)的资产门槛，原本500亿美元的门槛上调至2500亿美元，金融机构相关资产低于2500亿美元将不再被列为SIFI机构。
2、即便现在这份税改不能在2018年早期通过（考虑到现在关于税改的各种传闻）亦或者其部分条款进行修正，大摩认为相关的SIFI放松也将在下一年达成。
3、在影响方面，一旦相关的银行被移除相关的名单，其管理层将有动力和能力将更多的资产返还给股东（现行资产规模在500亿至2500亿美元的金融机构一级资本金充足率为11.5%，这远高于大摩认为较为合理的9%的水平）。
4、相关的银行将可能通过股利分红、股票回购以及资产负债表扩张来将相关的资金返还给股东（推高股价）。
5、被移除SIFI标签的另一个好处在于相关的金融机构将节省一部分相关的监管费用，这也将推高相关股票的EPS。
相关推荐股票：CMA CIT ZION
注意，原油炼厂股的基本已经见顶了
（UBS）
1、自从2季度以来，相关的石油炼厂股已经上涨了22%，从估值的角度而言，现在处在一个非常敏感的时期。
2、相关上涨主要受以下几点因素驱动：相关的财报全面好于市场的预期、炼油业在两年的供过于求之后，库存下降至平均水平、飓风影响带来的收入增加。但这些因素已经在股价中充分反映了。
3、强劲的资本回报是拥有炼厂股的最重要理由，但是这种回报正在降低。
4、 行业的股票回购带来的正向影响正在逐渐减弱。预计加拿大的产量将会增加，且产业中游过热，质量在不断下降，长期来看仍需谨慎。
瑞银投资建议：
马拉松石油（MPC）
下调评级至持有 目标价：65美元
CVR Refining（CVRR）
下调评级至卖出 目标价：10.5美元
可乐或许还能喝，但公司股票还是别买了
（高盛）
1、公司本月17号将举行2009年以来的首场投资者日会议，这也是公司CEO James Quincey今年5月以来接任CEO的首场投资者会议，但预计会议不会有什么新的卖点（股价催化因素）。
2、公司预计将重申战略重点，加速其以消费者为中心的品牌组合增长，并建立一个更高效、更精简的文化，但客观来看，战略的实施存在困难。
3、随着全球增长，预期可口可乐的收入和利润未来将平稳增长，但公司股价已经将此有利的预期包含在内，股票收益的上行空间有限，估值很难再高。
4、产品向非碳水化合物的转移可能会拖累利润率。
5、鉴于可口可乐的基本规模，公司对上升品牌部门（VEB）的投资于销售的加速增长来说意义不大。
6、相比标准普尔指数，可口可乐的估值已经处在历年均值水平，且高于同行业平均水平，上涨潜力有限。
高盛投资建议 卖出 目标价格45美元
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