摘要：美国司法部周一正式以反垄断为由起诉AT&T，寻求阻止其以845亿美元收购时代华纳。AT&T质疑司法部动机，过去50年来从没有起诉行业垂直并购的先例。时代华纳收跌去年美国大选日以来最低，盘后反弹0.6%，AT&T盘后一度跌0.3%。
美国司法部周一正式以反垄断为由起诉AT&T，寻求阻止其以845亿美元收购时代华纳。
司法部官员认为收购非法，理由是经由AT&T渠道分销的时代华纳内容可能对其他平台涨价，将有损消费者利益、抑制行业创新。其他内容制造商想通过AT&T分销可能要多交“过路费”，令公司旗下的卫星电视供应商DirectTV产生不公平的优势地位。
AT&T总法律顾问David R. McAtee周一在公司声明中质疑美国司法部的动机，因为过去50年来从没有过起诉行业垂直并购的先例。AT&T是电视、无线通讯和宽带分销平台，时代华纳是媒体和娱乐内容供应商，行业内的垂直并购将令电视节目更为便宜、创新、互动和移动数字化。
AT&T CEO Randal Stephenson在两周前接受多家媒体时表示，会积极应对司法部可能的反垄断诉讼，不排除申请加急听证。11月初曾有媒体称，AT&T想要寻求法庭许可接触白宫与司法部的通话记录，司法部长塞申斯上周的国会“通俄门”听证也一再被问及特朗普是否介入这宗并购案。
华尔街见闻曾提到，CNBC和路透社都援引信源称，美国司法部要求AT&T要么出售卫星电视业务DirectTV，要么出售时代华纳旗下包括CNN新闻频道在内的Turner Broadcasting业务，被外界质疑是特朗普想借收购案打击与自己“有仇”的CNN。
特朗普上周出访菲律宾时还发推特讽刺CNN，称自己在几个月来首次被迫看CNN新闻，再一次意识到内容有多烂而且虚假，并称CNN是“输家”（loser）。这些言论自然是引火上身，不由得引发公众怀疑美国政府真实意图，白宫新闻发言人桑德斯不得不一再重申无人介入并购案。
另据CNBC报道，司法部上周至少跟18个州的总检察长接触，希望他们能联手发起反垄断起诉，但至今无人响应。奥巴马时期的司法部也有过类似的反垄断诉讼，不过都是针对医保行业直接竞争者，而非垂直并购。例如联合了11个州阻止Anthem以540亿美元收购Cigna，以及联合8个州阻止Aetna以370亿美元收购Humana，这两宗并购案都在年初被取消。
从去年10月AT&T与时代华纳刚宣布并购意图时，还在竞选的特朗普就极力反对，认为令“过多的权力集中在过少人手中”。外界本认为收购案会顺利完成，不光因为垂直并购的性质，特朗普提名、并在9月被任命的司法部反垄断主管Makan Delrahim曾表示这宗收购案没有反垄断元素。
《华盛顿邮报》分析指出，这将是几十年来美国官方发起最大的反垄断诉讼之一，并伴随法律与政治风险。
AT&T很可能会利用特朗普的推文来证明总统实际介入了本次诉讼，而美国司法部需要承担证明并购违法的证据，负担也较为沉重。
时政媒体Politico表示，历史数据也证明司法部的反垄断诉讼较为反常。AT&T与时代华纳并购后不会减少新闻媒体的数量，即不会减少市场竞争，只是CNN的所有权换手，CNN的直接竞争对手MSNBC就被另一电信巨头Comcast拥有。
Dealogic数据显示，今年以来美国共有9000多宗收购交易，总价值1.2万亿美元。其中媒体领域发起了209宗收购案，总价值320亿美元。交易员Nancy Havens对CNBC表示，今年的并购交易数量不少，但像AT&T和时代华纳的超大型并购很少，起诉结果将决定未来大宗并购的趋势。
时代华纳在收盘前急速转跌，收跌1.14%，收报87.71美元的去年美国大选日以来最低，盘后反涨0.6%。
（上图来自雅虎财经截图）
AT&T在发垄断诉讼消息传来后跳涨1%，随后报收0.38%，收报34.64美元的一个月新高，盘后一度跌0.3%。
（上图来自雅虎财经截图）
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