首先要明确的一点是，德国政治进展仍面临三个选项:联合政府、少数派联合政府、重新选举。并不是说自由民主党（自民党，FDP）宣布退出后就彻底排除了组成拥有过半席位政府的可能性。在市场各种消息纷至沓来之际，我们看到了欧元产生的戏剧性波动。
目前默克尔没有选择，第一倾向的无疑是组成多数党政府，不管是拉上绿党、自民党还是和老同事、议会第二大党社民党组阁。少数派政府和重新大选都是难以接受的选项，具体我们在昨日的晨报里已经分析过。
此前默克尔已经让步，将德国财政部长这一实权职位让给自民党提名，大家所熟悉的“鹰派财长”沃尔夫冈·朔伊布勒，改任下届议会议长。从2008年欧洲爆发欧元危机、主权债务危机以来，作为欧盟第一经济强国的财政部长，朔伊布勒已经成为德国经济政策的象征。所以，默克尔的让步看起来是诚意十足的，在这种情况下自民党依旧选择退出，是颇为意外的情况。
图：自民党领导人林德内“错误执政不如不执政”
昨天绿党批评了自民党的意外退出。绿党领导人厄兹代米尔表示，直至最后一刻，绿党都在为组成执政联盟做准备，“但谈判对手没有做这样的准备”，绿党已在多个领域作出“痛苦让步”，而自民党拒绝了组成政府的可能。
此外拥有重启大选权力的德国总统施泰因迈尔也在批评，某些政党不应至自己小集团利益于整个国家的利益之上，呼吁各党派重新回到谈判桌前，避免重新大选。
图：德国总统施泰因迈尔
由于自民党态度颇为强势，所以，综上看起来，默克尔和绿党可能做出更多妥协和自民党再“谈谈看”。或者拉拢社民党，不过从社民党反复强调不会合作这一点上来看，突然改口几率较小，且社民党主席舒尔茨还称，他领导的党随时做好再次大选的准备。
但这并不像美国“财政悬崖”那般一样，大概率会在最后一分钟达成妥协。默克尔这次的前景要黯淡的多。如果她最终失败了，将不止面临重新大选，甚至辞职的情况，为德国政治前景带来相当的不确定性。（少数派政府比重新大选更糟糕，我们不认为默克尔最终会选这条路）
德国怎么演进目前还是未知数，但从意大利五星运动党，到法国国民阵线党，从英国退欧、到特朗普，从奥地利到新西兰，现在德国又出现这样的事情，可以确定的是整个西方世界的政治氛围右倾趋势明显，类似的事情只会越来越多。
尽管不少分析认为德国经济基本面强劲，不太会受政治局面的影响，但回顾最近两年的案例——英国、意大利、法国。市场往往还是对政治不确定性作出了较大的反应，短期内并不建议逢低买入欧元的策略。
美国方面税改传佳音
白宫暗示，若能提高税改过关机率、则会允许议员撤销参议院先前预设的一项税改关键门槛，导致对短期利率预期和财政预期较敏感的美国2年期国债收益率率上涨2.6个基点至1.754%，刷9年新高，过去10个交易日有8日上涨；10年期国债收益率上涨1.8个基点至2.370%，30年期持平于2.789%。
共和党参议员里的知名反对派Susan Collins先前曾警告，若依照参院版税改法案的规定废除了ObamaCare，那么部分中产阶级纳税人享受到的减税优惠，恐怕会被增加的医保费用抵销。
白宫20日对此做出回应，声称若有必要，愿意放弃在参议院税改法案纳入废除奥巴马医保强制纳保的规定，以争取税改通关。
由于民主党议员将团结一致、投下反对票，因此在参议院只占些微优势的共和党若想通过税改，那么自家党派反对的票数，绝不能超过两票。
税改传出消息提振美债收益率，对隔夜美元的反弹起了至关重要的作用。尽管10年期美债收益率仍卡在2.4%重要心理关口和2.32%重要技术回调位之间来回窄幅震荡，但目前看不到其跌回2%的迹象，导致美元暂难有大跌的基础。
图：10年期美债收益率
周三早间美联储主席耶伦在纽约大学斯特恩商学院发表的演讲可能需关注。
英镑分手费传利好
英镑周一连续第五个交易日上涨，因周末有关英在退欧分手费可能让步的消息，被市场解读为利好英镑，叠加德国政治前景蒙阴，EURGBP下跌0.67%，刷新11月12日来新低。
本周英镑的焦点是周三将公布的英国2018年预算案，将是将是英退条件出炉之前最后一次完整支出及税收计划。同期还将刚公布的经济的展望可能遭到下调，如果成真，对英镑或形成利空。具体理由再周一的晨报中我们提过。
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短期澳元、纽元、瑞郎值得投资者重点关注。
各主要货币短线技术分析汇总
本周一开盘后美元、欧元两大货币纷纷走出“一波三折”表现，不过二者目前均未能够强势突破昨日本周交易计划中提示的短线第一关键支撑、阻力区域，因此当前运行所处主要区间并未发生明显位移。美元/日元自短期趋势线支撑位置企稳反弹，目前再度迫近下行通道上轨阻力，超短线反弹将迎接技术阻力考验。英镑/美元隔夜进一步反弹，短线续涨动能明显不过1.3280第一阻力能否顺利突破十分关键。澳元/纽元涨势暂缓，虽然仍维稳于1.1000强支撑上方运行，但短线料重启横盘整理格局。
美元指数
本周首个交易日美元指数即走出V型反转行情，周一开盘小幅跳空后随即大幅回落，盘中一度跌穿上周五收盘低点位置后转而启动反弹，强势收复日内全数跌幅，并于尾盘创出日内高点。由于本周四美国市场将迎来感恩节假期，因此本周前半周市场波动性料有所增强，周一行情的快涨快跌也很好的诠释了这一状况。不过虽然昨日美元尾盘冲高，但94.11第一阻力位置仍未形成直接上破，目前上方94.10-94.45强阻力带仍是短线美元指数进一步向上打开空间的必考题，而只要该区域未破，短线料继续保持横盘整理格局，93.40-94.30区域内料多有反复。
美元指数 4小时图
欧元/美元
欧元受周末期间德国组阁谈判破裂影响本周开盘随即大跌，虽然欧盘时段一度冲高收复失地但尾盘受美元走强间接打压再度回归日内低点区域，目前仍徘徊于1.1725第一支撑位置附近。欧元当前局面与美元相仿，下方1.1725-1.1670强支撑区域不下破则下方空间难以展开，短线料继续保持1.1830-1.1700区间震荡，只有跌破1.1670一线才能进一步下看至1.1570以下。
欧元/美元 4小时图
美元/日元
美元/日元昨日筑底反弹，近期走出的下行通道趋势线下轨支撑暂未跌破，111.93一线支撑位置首次测试确认有效，不过目前反弹力度并未强势突破当前所处下行通道上轨阻力，因此短线偏空格局并未出现明显变化，上方4小时30周期均线稳步下压，故美元/日元当前继续保持震荡走弱姿态，短线重点关注反抽113.00整数关口到位上破情况，到位形成有效突破则重返前期113.60-113.00区间震荡，到位遇阻回落则需转为观察二次下探111.93支撑表现，二次下探仍不下破则宽幅震荡近况不变，区间拉开至111.90-113.20，若进一步跌破则空间将向下打开至111.00一线。
美元/日元 4小时图
英镑/美元
英镑/美元顺延4小时30周期均线以及小级别上升趋势线双重技术支撑稳步走强，目前第一强支撑已经上移至1.3185一线，除此以外最近一波小幅反弹的启动点位1.3222位置同样存在支撑力量，短线英镑/美元反弹趋势明确，不过二次上探1.3280阻力能否直接形成突破将十分关键，上破则可进一步上看至1.3337强阻力一线。若无法直接突破则观察趋势线支撑与第一阻力粘合后行情破位方向选择，始终无法突破1.3280且跌破趋势线支撑的话，则前期保持的1.3280-1.3100宽幅震荡料将重启。
英镑/美元 4小时图
澳元/纽元
澳元/纽元虽维稳于1.1050第一支撑上方运行但短线续涨动能有所减弱，连续两次上探1.1140第一阻力均未形成有效突破显示续涨动能不足，此外4小时30周期均线也由前期上行趋势再度转回为横向发散，不过由于只要澳元/纽元维稳于1.1000整数关口上方运行，则前期空转多趋势不变，因此目前澳元/纽元料展开1.1020-1.1140区域内震荡偏强走势，下方支撑稳固，但进一步向上打开空间需强势突破1.1140一线，短线操作建议以1.1020区域见企稳信号短多为主。
澳元/纽元 4小时图
今日关注
周二市场消息面缺乏亮点，早间澳联储会议纪要发布后澳联储主席洛威日内讲话基本是唯一存在价值的事件。由于本周四美国市场迎来感恩节假期休市，且前半周市场将迎接耶伦讲话以及美联储会议纪要两大焦点事件，因此对这两点的提前解读料成为日内市场炒作焦点。由于10月会议相对平淡，因此即将移交美联储主席身份的耶伦的讲话或更引人关注。据最新消息，耶伦已决定在任期满后离开美联储理事会。上周耶伦曾表示美联储委员们在外发表的观点过多可能会误导市场，在其即将离任之际会否抛出“爆炸性”观点值得重点关注。
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