要想判断股票牛市何时终结，最好的指标是来自于债市，双线资本的冈拉克(Jeffrey Gundlach)说道。
这位有着“新债王”之称的基金经理人认为，如果10年期国债收益率触及3%的水平，代表所有风险资产都将出现不祥之兆，包括股票和高收益债券。10年期国债是政府债券的基准指标，其收益率周三距离3%的水平仅仅不到0.15个百分点。
冈拉克指出，“我非常肯定史坦普500指数今年将会下跌，原因是10年期国债收益率已经开始加速上行，朝着3%之上的目标迈进。”
虽然华尔街的其他大部分人认为，股市今年将会以上涨走势收官，但是这位掌管着双线资本的基金经理却认为史指将以下跌收官，与此同时长达九年的美股牛市也可能会终结。
在股市的九年牛市期间，史指涨幅达到315%，其中2018年涨幅达到了3.4%。
冈拉克也警告，在国债收益率上升的同时，通膨压力也会上升。
“通膨正在扩张。当然，薪资增速也在上升。”他说道，“是的，经济的一些部分可能正在逐渐变得紧缩，并抵销掉薪资上升的影响。但是，我并没看到这种基础假设成立的任何理由。”
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