一季度净利润大幅下挫 冀东装备股价被“打回原形”

唐山冀东装备工程股份有限公司（下称冀东装备，000856.SZ）凭借其为河北省大型水泥机械制造及工程服务商，被资本市场认定将直接受益于雄安新区建设带动京津冀基建建设，自去年4月5日至5月15日，冀东装备在一个月左右的时间股价涨幅高达226%，成为当时龙头股之一。

然而，一年过去了，冀东装备的股价渐归原点。截至4月13日收盘，冀东装备报收18.28元/股，距离去年盘中最高价已经下挫约60%。这背后，是该公司当前的经营业绩已经无法支撑其暴涨的“身价”。

4月12日晚间，冀东装备发布2018年一季度业绩预告：其预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为70万元至90万元，较2017年同期大幅下滑约63.69%至71.76%。该公司对此解释，今年第一季度，由于部分合同未到结算期，致营业收入同比减少，营业利润同比降低，从而影响了净利润。

冀东装备主营业务由机械设备制作与备件、土建安装、维修工程、电气设备等构成。去年年报数据显示，该公司机械设备制作与备件营收占比最高，达66.83%。其维修工程业务营收占比居次，占比18.39%。

冀东装备的机械设备业务是水泥装备的制造和服务，该公司具备日产2000吨至12000吨新型干法水泥熟料生产线的建设，是其最主要的业绩驱动力。冀东装备2017年年报数据显示，该公司报告期内加大了对机械设备制作和安装业务的依赖——该项业务去年的营业收入额上升至约11.80亿元，实现翻倍，营收占比也由此提高。但在营收增加之时，冀东装备机械设备与备件业务的营业成本同时也大幅增长101.63%至11.14亿元，因此该项业务的毛利率被压缩至5.54%，较2016年减少0.69个百分点。