继中国股市6月19日遭遇千股大跌，降准随之而至。有分析人士判断，形势恶化之后，还有后手。
有分析人士认为，中国股市正在走向成熟的路上（图源：新华社）
据25日报道，中国在A股大跌之后，降准就成为市场期盼的最后一根稻草，如今降准终于来了。今年年内第三次定向降准终落地，市场估计释放资金约7,000亿元。
央行表示，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
报道称，这是再次以定向降准来表示实质上的全面降准，降准受益机构几乎涵盖了主流银行。
虽然扶持小微企业是口号，但实际情况落实并不容易。
报道称，现实中小微企业和个体工商户，能符合授信条件的少之又少。从某个角度看，既缺乏政府信用背书、自身失败率也很高的小微企业，本就不应该以银行贷款为主要融资来源。
各国的小微企业都是如此，不同的是，中国的小微企业面临更多的不平等待遇与高企成本。显然，这不是从货币政策端扶持小微企业可以解决的。
如此说来，小微企业只是表面目标，银行才是关键。降准本质在于给予银行流动性，尤其其中的中小银行。中小银行门前状况并不好，坏资产日渐暴露，流动性尤其紧张，降准正是一份厚礼。
也正因此，降准看似扶持中小微企业一揽子政策之一，但是对于市场的宽松指标意义重大。
对于本次降准是否意味着全面宽松，报道称，对比前降准的对冲性质，本次降准其实更类似宽松，而且，中国存准率降低有很大空间，比起一些定向放松也更公平透明。
目前看来，宽松可能只是刚刚开始，未来随着宏观情况恶化，宽松还得继续加码。
从债转股角度，报道提到，央行强调定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目，但执行起来并不容易。负债率高的企业集中于过剩产能领域，也就是失去自生能力的僵尸企业。这些企业活着，仅仅是因为依靠信贷支持，但他们过去能拿到信贷支持，其实就说明他们其实往往是体制内重要企业。如果为了这样的企业供血，其实可能是无底洞，可能将银行坏账从目前尚属“好看”水平拉入看不见的深渊。
报道最后对投资者进行了提醒，每一次放松，都会迎来一波反弹。希望这一次放松或者债转股，不要仅仅成为又一次题材操作，套牢更多投资者。股市和宏观的风险都在加大，甚至金融震荡的担忧也在上升，投资者小心为好。
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