中国证监会（简称“中证监”）拒绝将小米等同股不同权公司纳入港股通，以阻止大陆资金南下炒作。港交所行政总裁李小加7月17日承认，两地监管机构存在分歧，将到北京开会磋商。
李小加将赴北京商讨（图源：新华社）
李小加回应指，交易所是商业机构，有“小算盘”是正常的是，但小算盘改不了大方向，促沪深交易所尽快将同股不同权公司纳入沪深港股通投资范围。
李小加主动表示，他将于17日赶往北京，18日与中证监召开会议，商讨同股不同权公司纳入沪深港股通可投资范围时间表等安排。
他并称，交易所有小算盘就摆出来，透明的事情就好办了。一旦透明，就好解决，并指小米纳入港股通的事性，没有说不做，是说暂时不做。
他又认为，沪深港股通的可投资股份名单，按机制一直是以恒生综合指数成份股为标的，沪深交易所若要改，也应在上市前改。小米上市经一个星期交易，沪深交易所却在周六才作公布，港交所也是当时才知悉。
小米在香港上市后迅速被纳入恒生综合指数，但在内地发行CDR却非一帆风顺。据悉小米6月初向中证监递交发行CDR申请，一星期后中证监向小米提出“84问”，要求小米在30日内回答包括质疑有关业务许可证的合规要求、要求更多信息披露、厘清公司定位、披露更多财务数据等。小米在6月19日已宣布撒回CDR申请。
观察人士分析，在内地还未发出CDR之前，出现这种分歧并不意外，若内地交易所在CDR的发行任务已经完成后，同股不同权标的或将纳入沪深港通。
CDR是在中国境外（包括香港）上市的企业的股份存放在托管机构后，在中国境内发行代表这些股份的凭证。其针对的对象是未来有着良好前景的高科技企业，这些企业在业界被称为“独角兽”。
简单而言，CDR就是中国独角兽企业在中国境内境外双重上市。 2018年中国两会前后，中证监加速了CDR改革方案的出台工作，被列入这一名单的除了小米，还有阿里巴巴、腾讯、京东等几十个中国著名独角兽企业。
日前，重庆市原市长、中国全国人大财经委员会副主任委员黄奇帆，在由上海交通大学上海高级金融学院与财新传媒联合主办的首届中国国际金融发展论坛上发表演讲，直率批评中证监的CDR新政。
“投资独角兽，最忌的就是‘马后炮’马后炮，‘事后诸葛亮’，对那些已经从独角兽成长为‘恐龙’、市值与股价成长潜力在一定时期内基本丧失的企业去追捧投资;最忌对一些缺少真正技术含量、没有前瞻性商业模式却非常善于投机取巧、包装的看似独角兽的企业去追捧投资;最忌那些打着独角兽的旗子不断圈钱，又不断出现高管跳槽、大股东股权抵押套现搞庞氏骗局的企业去追捧投资。”
在黄奇帆看来，中证监将小米集团、阿里巴巴、腾讯、京东这些业已成长为“恐龙”级别的大企业列入CDR新政名单，早已失却先机，且不加甄别盲目推动境内上市将给资本市场带来巨大隐患。
小米CDR，也印证了中证监匆忙推出的CDR新政，方案设计上尚存漏洞，还不够成熟。且因中国股市不能如美国纳斯达克一样，在创始阶段就敏锐发掘并投资未来极具成长空间的“独角兽”企业，中国证券监管部门亦广受批评。
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