今年以来，债市信用违约个案有所增加，违约债券余额已超过去年同期水平。Wind资讯统计显示，截至7月13日，今年以来共有27只债券违约，涉及债券余额达271.27亿元，而去年同期上述2个数据分别为23只、171.96亿元，无论是违约债券数量，还是违约债券余额均有明显上升。如何看待当前信用违约风险？未来债市投资风险几何？
从细分品种看，去年同期仅有4类债券违约，且大多是一般中期票据和一般企业债。而今年以来违约债券品种增至8类，除一般中期票据、一般企业债和一般公司债占违约“大头”之外，私募债、可交换债、一般短期融资债券等债券也出现违约。
按照公司性质看，今年违约民营企业达18家，非民营企业9家。在今年的27只违约债券中，亿阳集团股份有限公司、神雾科技集团股份有限公司、富贵鸟股份有限公司等7家主体的信用债发生首次违约，但从总体占比看，信用债违约金额小于一般商业银行贷款。值得一提的是，在去年违约的债券中，发行时主体评级均低于AAA级评级，今年已有3家发行时主体评级为AAA级的债券出现违约。
北京千为投资管理有限公司投资总监王林认为，近期债市信用风险个案有所抬头，与之前相比具有新特点。一是在去杠杆等监管环境下，企业的外部融资能力有所下降，前期发行债券今年集中到期兑付的个案，尤其是产业类民企个案受到影响相对较大；二是近期爆发的信用风险事件中，企业资产或股权质押比例很高，债务负担有所加重，因此需要重点关注企业财务报表的质量和资产流动性等相关信息。
从所属行业看，去年同期违约债券行业仅有11个，且分布比较均衡，违约占比相对较多的行业分别为工程机械(5家)、建筑机械与重型卡车(2家)、煤炭与消费用燃料(2家)。而今年违约行业涉及13个，占比较多的行业分别为综合类行业(4家)、海港与服务(4家)、石油与天然气炼制和销售(3家)、工业机械(3家)。
从区域看，去年同期辽宁省违约债券最多，达7只，山东省4只，内蒙古自治区3只；今年违约数量较多的地方分别为辽宁(6只)、黑龙江(4只)、上海(4只)、北京(4只)。此外，去年同期仅有珠海中富（000659）事业股份有限公司1家上市公司违约，今年已有富贵鸟股份有限公司、中安科股份有限公司、凯迪生态环境科技股份有限公司、永泰能源（600157）股份有限公司等5家上市公司出现违约。
在谈到近期债券违约个案增加的原因时，招商基金固定收益投资部副总监马龙表示，2016年以来，部分地区民营企业违约有所增加，今年的违约风险多数伴有突发特征，有融资接续的风险因素、企业自身经营业绩下滑的因素、融资环境压力因素等几方面诱因。此外，企业盲目扩张积累部分债务，借新还旧难以维系债务链条平衡，部分企业负责人涉嫌违法违规等突发因素，也成为导致债券违约事件增加的又一不利因素。
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