万顺股份可转债发行遭弃购 主承销商包销比例高达27.68%

随着中签结果和发行结果的相继出炉，万顺股份（300057.SZ）的可转债发行也算是落下帷幕，不过平淡的表象下，却暗藏些许惊险。

据万顺股份披露，此番公司共计发行950万张可转债，对应9.5亿元的募资，可转债简称“万顺转债”，代码“123012”。据悉，此番向原股东优先配售了20.7743万张，占总量的2.19%，网上初始发行数量为929.225万张，占总量的97.81%。据保荐机构（主承销商）民生证券统计，此番网上投资者缴款认购的可转债数量666.2978万张，网上投资者放弃认购的可转债数量262.9272万张，对应约2.63亿元。

面对弃购，保荐机构（主承销商）挺身而出，因为根据相关规定，网上投资者放弃认购的可转债，以及因结算参与人资金不足而无效认购的可转债由保荐机构（主承销商）包销。因此，民生证券包销可转债的数量为262.9279万张，包销金额约为2.63亿元，包销比例高达27.68%。

27.68%是什么概念呢？据相关规定，当原股东优先认购的可转债数量和网上投资者申购的可转债数量合计不足发行数量的70%时；或当原股东优先认购的可转债数量和网上投资者缴款认购的可转债数量合计不足发行数量的70%时，发行人及保荐机构（主承销商）将采取中止发行措施，及时向中国证监会报告，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。也即是说，此次发行认购金额不足9.5亿元的部分由保荐机构（主承销商）包销。保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额，保荐机构（主承销商）包销比例不超过本次发行总额的30%，即最大包销额为2.85亿元。可见，万顺股份的可转债发行仅仅压哨过关。