内容直接开门见山一、因子提取1、回测区间：2007年1月30日至2018年6月29日；2、调仓日：每月最后一个交易日为调仓日，以每月最后一个交易日的收盘价买入卖出；3、股票池：全部A股；剔除选股日的ST/PT 股票；剔除上市不满一年的股票；剔除选股日由于停牌等原因而无法买入的股票；4、因子选取如下所示：
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部分代码展示，全部代码请见文末
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二、投资组合构建选股逻辑1、扣除有ST标示、调仓日近一年内上市、单季度净利润为负、近12个月净利润为负、单季净利润同比增长率为负或则大于1000%的股票；2、再取估值因子EP_DEDUCTED_TTM排在股票池前30%的股票；3、单季度扣除非经常性损益ROE排在股票池前30%的股票；4、单季净利润同比增长率排在股票池前30%的股票。
三、投资组合表现分析3.1选出的股票数量分析部分调仓日的股票代码如下所示：部分代码展示，全部代码请见文末
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在回测区间的各个调仓日选出的股票数在18只-86只之间，2009年4月-2009年7月、2014年10月-2015年2月、2015年10月-2016年3月三个时间段的股票数较少，从2017年后半年至2018年前半年的一年时间里选出的股票数较多。
3.2 持仓股票市值分析
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该组合的市值与中证500指数较为接近。
3.3 收益率分析3.3.1 投资组合与沪深300指数、中证500指数、上证50指数、上证综指净值对比部分代码展示，全部代码请见文末
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从投资组合与各大指数的净值时序图可以看出，投资组合的回测净值在整个回测周期内基本大于各大指数的回测净值，其中在2011年之前，投资组合与各大指数的净值相差不大，2011年至2014年末，投资组合的净值基本上为各大指数净值的2倍，从2014年末以后，投资组合的净值与各大指数的净值的差距逐渐拉大，投资组合要远高于各大指数。
3.3.2 投资组合与沪深300指数、中证500指数、上证50指数、上证综指收益率对比通过对比投资组合与沪深300指数、中证500指数、上证50指数、上证综指的年华收益率、收益波动率、夏普比率、最大回撤等指标，来考察投资组合的收益和风险情况。
部分代码展示，全部代码请见文末
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从投资组合与各大指数的收益情况来看，投资组合的年化收益远高于各大指数的年化收益，达27.0，夏普比率也最高，达0.85,但收益波动率与最大回撤最不理想，说明投资组合在高风险下能带来高收益，但面临的投资风险也较大。
四、基于高质量和低估值投资逻辑的另一投资策略此策略是基于上面的研究，结合自己总结的一些经验所得。大家可以一起讨论交流。
1.回测区间：2007年1月31日-2018年6月29日2.测试基准：中证5003.策略股票：全A股4.初始资金：1000000005.调仓周期：按月调仓，每月末按收盘价买卖股票股票筛选规则：部分代码展示，全部代码请见文末
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从第二个投资策略的回测结果可以看出，该策略的净值也远高于各指数的回测净值，年化收益大31.28%，Alpha值有23.08%，夏普率有0.824，但收益波动率与最大回撤不太理想。
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