港股、A股，明明今年同为两个“难兄难弟”的市场，却有着截然不同的地位。
9月7日，美团点评更新招股书，确定上午9时起正式公开发售，全球共4.8亿股，预计于9月12日中午结束，将获得约311.23亿港元，约270亿元人民币的募集资金。据市场消息透露，李嘉诚、刘銮鸿、郑志刚纷纷参与认购。
而A股这边，行情几乎陷入一蹶不振的态势，8月至今，上证跌幅已超6%，连续多日在2700点附近徘徊。
明明两地监管层都对于新经济企业表现出拥抱态度，但为何知名企业却纷纷选择赴港上市？
说到底，还是一个政策上的问题。事实上，今年被称为港股的政策大年，多项政策的改革，正是凸显港股拥抱新经济企业的决心。
先来看一下今年港股新政都有哪些特点。
1、同股不同权
最为人熟知的改革应该就是同股不同权。所谓同股不同权，就是就将股权分为AB两种，A类股权拥有1股10票的表决权；而B类股权则拥1股1票的表决权。
今年4月24日，港交所宣布已拟定《新兴及创新产业公司上市制度》，同股不同权制度于4月30日正式生效。小米则是第一家享受到该项政策的第一个“幸运儿”。据招股书统计，雷军目前持有小米31.41%股份，但因其持股中含有少部分B类股份，所以他的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。
据悉，继小米之后赴港上市的公司中，钢网和美团也是采用同股不同权的制度；
此外，A股今年推出的CDR也采用的是同股不同权制度。
值得一提的是，2014年在美上市的阿里，其最初的选择曾是香港，但正是因为当初港股未具备同股不同权的制度，使得双方遗憾错过。
或许很多人会问，为什么A股不推出同股不同权的制度？实际上，看一下同股不同权的概念会发现，其目的是为在不损害大股东表决权的前提下，为市场提供更多的流动性。
那么问题来了。流动性越高，对于市场的成熟度要求也就越高；相较于美股和港股，A股的投资者中机构占比较少，散户占比较高，这就使得A股市场的波动更大，稳定性欠缺。
而至于这些企业为何不选择正处牛市之中的美股？那答案更简单了，人家既然不重视你，又何必再脸贴上去呢。
近年来，大批中概股因无法忍受“冷落”而纷纷选择私有化；仅成功回到A股中的，就有巨人网络（借壳世纪游轮）、完美世界（借壳完美环球）、360（借壳江南嘉捷）；另外，此前还曾传言盛大游戏借壳*ST中绒（前身为“中银绒业”）；不仅如此，即使连估值享受到溢价的百度也曾表现出“回家”的意愿。
2、时隔13年后重现的H股“全流通”
除了同股不同权，香港证监会重启的H股“全流通”试点也是极具诱惑的“筹码”。
4月20日，香港证监会正式推出联想控股为H股“全流通”首家试点，这是继2005年继建设银行之后首次重启
要厘清H股“全流通”是啥，先来搞清楚啥是H股，来看一下定义：
“内资股”，指由中国发行人根据中国法律发行的股票，以人民币标明面值，并以人民币认购。
“外资股”，指由中国发行人根据中国法律发行的股票，以人民币标明面值，并以人民币以外的货币认购
“H股”，指在本交易所上市的境外上市外资股。
一般而言，港股是指在香港联合交易所上市的所有股票。H股也称国企股（这里是指国内企业，而不是国有企业），是经证监会批准，注册在内地，在香港市场上市，供境外投资者认购和交易的股票。因香港英文名称HongKong首字母而得名H股。
而正常走H股上市途径的股票中，在港交所流通的只有外资股，内资股是不能在港交所流通的，只能在中国法人或自然人、合格国外机构投资者或战略投资者之间转让。
以众安在线为例，前三大股东是三马，股份性质写的很清楚：内资股
H股“全流通”，则意味着原本无法在市场中流通的内资股放开了限制，这对于大股东而言，意味着手中的内资股可以再二级市场中变现，这诱惑力是不言而喻的。当然，目前还只是试点阶段，并未完全展开；但既然重开了口子，大家也都心里有数。
3、为什么即使破发也要上市？
当然，在扎堆赴港上市的背后，还有一奇特现象，即是屡屡上演的“破发潮”。
最知名的便是小米，上市不到1个月，便已数次跌破17港元/股的发行价，9月7日的价格为16.52港元/股；此外，7月12日上市的映客，发行价为3.85港元/股，现价为2.49港元/股；还有3月末上市的中国新华教育，发行价为3.26港元/股，现价为2.59港元/股。
为何要顶着破发的风险还要上市？
业内人士指出，扎堆赴港上市背后，反映了许多基于移动互联网发展而来的企业，逐渐到了增长速度放缓、流量红利见顶的时候。以网络直播企业映客为例：
招股书显示，2015年3月映客营收为2870万元；2016年，营收暴增15004%达43.35亿元；2017年增速放缓，营收为39.42亿元，同比下跌9.07%。直播用户增长乏力或许是映客营收如此变化的重要原因。映客平均月活跃用户数量在2016年第四季度达到顶峰值，2017年上半年开始出现滑坡，下半年又有回升之势；而平均月付费用户则在2016年第二季度达到巅峰后，一路呈现下滑态势。
业内人士认为，对于这批基于移动互联网发展的企业而言，一旦增长速度慢下来，在一级市场很难再继续获得大量融资，因此需要在二级市场寻找比较稳定的融资渠道。
此外，在这一轮上市的新兴企业中，许多都经历了很多轮股权投资，有比较大的上市压力，一些基金的运行差不多到该退出的时间，能上市则是最好的选择。
回到A股来看，机构投资者比例的不足，拖慢市场成熟的步伐，大幅波动屡屡上演；加之政策制度的不完善，虽说监管层有一个拥抱新经济企业的态度，但账面上的实力还是有待提高。
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