毛利降低业绩承压 摩根士丹利将京东目标股价砍掉12美元

9月17日（周二），在纳斯达克上市的京东（JD.O）股价下跌5.09%，报25.73美元。盘中一度触及25.33美元，为2016年12月底以来盘中最低点。

当日，摩根士丹利的分析师Grace Chen将京东目标价下调到华尔街最低水平，从37美元砍到了25美元。京东最新收盘价格与此几近持平。

这一下调可能会带动华尔街其他分析师后续做一波下调目标价的操作，京东股价短期内可能要继续承压。

数据显示，京东此前有24个买入、14个持有评级，没有卖出评级，40美元的平均目标价比最近收盘价高48%。

摩根士丹利Grace Chen下调京东的理由是其近期业绩和毛利面临下行风险。

Grace认为，京东的GMV增长继续放缓、利润率变薄、过快增长的投资支出会拖累今年和明年的净收益。

京东财务数据显示，2017年第一季度到2018年第二季度，京东各季度GMV同比增速一路下滑，分别为41.8%、46.5%、32.3%、33.1%、30.4%、30.5%。2018年第一季度京东的GMV增速30.4%，创下了近两年来的新低。市场份额方面，京东今年第二季度市场份额为26.2%，较去年同期32.9%下跌6.7%。

较为吸引投资者注意的是今年“618”期间京东的数据，此期间京东累计下单金额达1592亿元，同比增长仅为32.8%，也就是说，京东GMV的增速已经显著放缓。