海外市场波动加剧，择机布局板块优质个股

行情回顾：

节前一周计算机指数下跌1.38%，跑输创业板指1.4%，跑输上证综指2.23%。

行业周观点：

海外市场波动加剧，择机布局板块优质个股。

板块整体表现疲弱，个股以超跌反弹为主。进入十月，三季报将对股价产生影响。市场将面临三季报、年报以及解禁等不确定性因素的影响，风险偏好可能会有所下降。继续建议以安全边际为纲，配置确定性高的景气细分领域。国庆期间，受彭博芯片门报道和美联储主席对利率表态的影响，海外市场波动较大：道指下跌0.04%，纳指下跌3.21%，恒生指数下跌4.38%。表面上看，彭博关于中国后门芯片植入苹果、亚马逊等服务器主板的这一报道引发了美国科技股的调整。但本质上看，引发国庆期间美股调整特别是新兴市场调整的核心因素是美联储关于利率的表态。10月3日，美联储主席表示目前利率与美联储认为的中性利率之间距离很远，暗示后续加息有较大空间。国内，节前理财新规正式稿出台。正式稿与之前的意见征求稿在核心思想、过渡期等均保持一致，具体条款的表述更加细化、清晰化，避免监管套利。理财新规的落地有助于市场预期的明确，有助于市场风险偏好的稳定。

我们继续推荐云计算、自主可控、金融科技、医疗信息化等产业趋势中长期向好的领域。近期板块处于低位，一些上述领域的龙头公司的性价比在不断提升，可择优布局。

重大新闻点评：工业互联网：

信息通信与工业互联网高峰论坛在北京举行，并围绕“数字经济背景下，信息通信业如何发展工业互联网”展开讨论。论坛提出了一系列宝贵意见，将发展信息通信摆在了重要位置。

无人驾驶：

中国联通携手百度、华为开展了基于5G网络技术的自动驾驶和远程驾驶演示。此举表明远程控车将成为自动驾驶大规模商业运营的标配。

‍‍报告正文

1.本周行情回顾

行情回顾：本周计算机指数下跌1.38%，跑输创业板指1.4%，跑输上证综指2.23%。

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2.重大行业新闻点评

人工智能

上海市政府与科大讯飞签署战略合作框架协议。双方将围绕教育、医疗、智慧城市、汽车电子等领域开展合作。此次合作有助于发挥科大讯飞行业领导作用，并为上海打造人工智能发展高地贡献更大力量。

亚马逊近日推出Echo系列的十一款新品，产品线继续扩大。此举表明亚马逊在上演一场从智能音箱的单点突围到转而进军生活全场景的大戏。

云计算

全球通信服务提供商Epsilon宣布加入阿里云全球合作伙伴网络。Epsilon的Infiny平台能够扩大阿里的云生态系统并支持其在全球客户中迅速应用本地话服务。

新零售

在来到深圳一周年之际，盒马将在深圳再新开四家门店。同时盒马也在不断进行其他类型门店的探索。盒马的发展体现了零售理念、形式和技术的飞跃式进步。

互联网

腾讯组织架构近日进行调整，在六大方面进行了重大变化。此举是公司由消费互联网向产业互联网升级的前瞻思考和主动进化。

Facebook再次遭遇大规模用户数据泄露，近5000万用户的账户可能遭遇入侵。此事件使得Facebook等社交媒体的盈利模式遭遇质疑。

芯片

美国《彭博商业周刊》发刊称中国间谍“微芯片”一口气黑掉了苹果等30家美国公司使用的服务器。但此后苹果、亚马逊等都公开否认。该周刊直接指名道姓指控中国，其用意令人生疑。

大数据

两家大数据先驱Cloudera和Hortonworks近日宣布将合并成一家年收入达7.2亿美元的新实体。此举标志着长期慢慢整合的大数据市场加快了步伐。

3.行业周观点

周观点：

海外市场波动加剧，择机布局板块优质个股

板块整体表现疲弱，个股以超跌反弹为主。进入十月，三季报将对股价产生影响。市场将面临三季报、年报以及解禁等不确定性因素的影响，风险偏好可能会有所下降。继续建议以安全边际为纲，配置确定性高的景气细分领域。

国庆期间，受彭博芯片门报道和美联储主席对利率表态的影响，海外市场波动较大：道指下跌0.04%，纳指下跌3.21%，恒生指数下跌4.38%。表面上看，彭博关于中国后门芯片植入苹果、亚马逊等服务器主板的这一报道引发了美国科技股的调整。但本质上看，引发国庆期间美股调整特别是新兴市场调整的核心因素是美联储关于利率的表态。10月3日，美联储主席表示目前利率与美联储认为的中性利率之间距离很远，暗示后续加息有较大空间。国内，节前理财新规正式稿出台。正式稿与之前的意见征求稿在核心思想、过渡期等均保持一致，具体条款的表述更加细化、清晰化，避免监管套利。理财新规的落地有助于市场预期的明确，有助于市场风险偏好的稳定。

我们继续推荐云计算、自主可控、金融科技、医疗信息化等产业趋势中长期向好的领域。近期板块处于低位，一些上述领域的龙头公司的性价比在不断提升，可择优布局。

4.行业新闻

工业互联网

信息通信与工业互联网高峰论坛在京举行

“信息通信与工业互联网高峰论坛”于9月25日在北京隆重举行。论坛邀请了政府、企业和研究机构的领导专家，围绕“数字经济背景下，信息通信业如何发展工业互联网”这一新时代的新课题，展开深入研讨。此次高峰论坛，工业和信息化部信息通信管理局业务资源处史达副处长致辞，网络安全管理局网络与数据安全处袁春阳副处长发表主旨演讲。中国信息通信研究院副总工程师王爱华就工业互联网发展态势及我国工业互联网产业部署，发布系统报告。中国电信集团政企客户事业部副总经理孙健、中国移动通信研究院副院长魏晨光、中国联通研究院院长张云勇分别结合基础电信企业自身情况和特点，介绍了在推进工业互联网方面的新思路、新举措。来自政府部门、运营企业、制造企业、科研机构等产业链各环节的400余位代表参加了此次会议。专家组在调研中指出，当前在我国推进工业互联网创新面临宝贵的窗口期，参与工业互联网创新既是通信业的使命和责任，也是自身持续发展的新蓝海。（点评：随着全球新一轮科技和产业革命的萌发，数字经济正在开启一次重大的时代转型。我国工业互联网作为新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物，成为发展数字经济的主战场。而信息通信业是支撑工业互联网的重要基础性、先导性力量。论坛为如何推动工业互联网发展的提出了宝贵意见，将发展信息通信摆在了重要位置。

无人驾驶

智能网联落地 百度联通华为合作自动驾驶实车"路演"

网易智能讯 9月27日消息，中国联通携手百度、华为在中国国际信息通信展览会开展了基于5G网络技术的自动驾驶和远程驾驶演示。此次展示由百度提供自动驾驶和远程驾驶车队，由中国联通在北京海淀北部稻香湖等地部署5G试验网，由华为提供5G通信设备。依托5G网络的高带宽与低时延，实现了智能驾驶平台与车队之间控制信息和高清监控视频的数据传输。（来源：网易智能）

点评：此次百度联通华为合作自动驾驶演示表明远程控车将成为自动驾驶大规模商业运营的标配。通过5G远程操控，在自动驾驶没有学习过的“边界情况”下，可自由切换至人类远程操控模式，更精准处理复杂的驾驶场景，大幅降低自动驾驶技术研发成本。同时，5G远程协助还将提升大规模自动驾驶车队的运营调度效率，未来还可加入远程客服，实时满足乘客诉求。

人工智能

上海市政府与科大讯飞签署战略合作框架协议

9月27日，上海市政府与科大讯飞股份有限公司在沪签署战略合作框架协议。上海市委书记李强，市委副书记、市长应勇会见了科大讯飞股份有限公司董事长刘庆峰一行。为更好实施国家创新驱动发展战略，推动人工智能与实体经济深度融合，加快人工智能创新应用和产业发展,共同打造人工智能发展的“上海高地”，上海市与科大讯飞公司将围绕教育、医疗、智慧城市、汽车电子等领域开展人工智能应用示范和产业化落地等合作。长宁区也与科大讯飞签署了合作协议，科大讯飞有关业务总部和人工智能研究院将落地长宁。（来源：中国证券网）

点评：上海作为现代化国际大都市，各类要素资源集聚、全球人才云集，为企业实现更大发展提供了良好平台。此次合作对于科大讯飞来说，有助于其发挥行业领导作用，扩大影响力。同时通过此次签约，双方将在人工智能科研、创新创业、行业应用等领域进一步深化合作，为上海打造人工智能发展高地贡献更大力量。

亚马逊一口气推出11款设备一个客厅装不下它的野心

近日，亚马逊在美国西雅图召开发布会，再次推出Echo系列的十一款新品，产品线继续扩大。亚马逊这11款新品，包括4款Echo系列产品、5款配件产品（支持Echo的钟表、使传统设备智能化的Echo Input、搭配Echo产品使用的重低音蓝牙音箱Echo Sub，以及两款获取高保真立体声系统的音频组件Echo Link、Echo Link Amp。）以及2款智能家居产品（AmazonBasics微波炉、Echo智能插座）。并且这些产品不是生态链产品，而是全部由自己研发推出。（来源：搜狐科技）

点评：此次11款产品的推出，表明亚马逊在上演一场从智能音箱的单点突围到转而进军生活全场景的大戏，智能家居、车载、可穿戴/蓝牙都是其今年重点发力的几个方向，这也是消费领域AI化的几个核心场景。在更多硬件设备的支持下，亚马逊正在尝试打造一个更完善的物联网系统，Alexa 和各种 Echo 硬件则是一切服务的入口。

云计算阿里云与全球通信服务提供商Epsilon合作 扩展全球生态版图

全球通信服务提供商Epsilon宣布加入阿里云全球合作伙伴网络。通过Epsilon遍布亚洲、欧洲和北美洲的平台，阿里云用户可以得到即时、稳定、快速的云端服务。Epsilon此前的合作伙伴是亚马逊AWS，微软Azure，谷歌云等全球顶级云平台。如今，Epsilon开始和阿里云合作。Epsilon的Infiny是软件定义网络平台，通过供应商的全球连接网络为用户提供即时响应的连接，其全球连接网络包括超过600家服务提供商、云服务供应商与互联网交换中心。它向合作伙伴提供一个门户网页和连接全球的API路径（应用程序编程接口），能够通过一个统一的平台提供灵活、弹性、高效的网络。（来源：新浪网）

点评：阿里云在亚洲具有举足轻重的地位，是全球增长最快的公共云平台之一。Epsilon的Infiny平台能够扩大阿里的云生态系统并支持其在全球客户中迅速应用本地化云服务。同时通过提供便捷的平台，能够减少全球连接与私人云端单一来源的采购与管理。

新零售盒马深圳1周年纪念日再开4家门店

9月28日，在盒马来深圳一周年的纪念日之际，盒马将在深圳再一口气新开4间门店，包括罗湖区莲塘聚福岁宝店、福田区益田岁宝店、宝安区的沙井岁宝店、南山区的蛇口南山水湾1979店。截止至今，盒马一共在深圳开设8家门店，包括宝安区、南山区、福田区、罗湖区等几大重点高消费水平市区。盒马超市里有很多智能设备，阿里巴巴为盒马鲜生的消费者提供会员服务，用户可以使用淘宝或支付宝账户注册，下载盒马官方的APP，就可以自助扫码买单。盒马未来还可以跟踪消费者购买行为，借助大数据做出个性化的建议。盒马快速拓张成熟度较高标准门店模式以外，也在不断进行其他门店类型的探索。包括盒马集市（万平）、盒小马（千平以内）等不同面积形态及F2（便利店）、机器人主题餐厅（餐饮）、盒马云超（快消品电商）等不同的业态。（来源：格隆汇）

点评：总的看来，盒马鲜生在阿里新零售的赋能下，打造出了世界首创的“生鲜食品超市+餐饮+APP电商+物流”的复合型商业综合体。以盒马鲜生为代表的新零售形式的成功，让我们看到了新零售带来的零售理念、形式和技术的飞跃式进步。

互联网腾讯组织架构新调整

一份名为2018年第81号的文件于9月30日公布。内容涉及腾讯调整组织架构和高层管理干部任免的决定。这是腾讯创业20年做出的第三次重大组织架构调整，是腾讯新一轮整体战略的升级。

在这个时间点腾讯公布了历史上的第三次架构调整。将这次架构调整的内容进行概括，主要有6点重大变化：

1、成立平台与内容事业群（PCG，即Platform and Content Group）。将对原社交网络事业群（SNG）、原移动互联网事业群（MIG）、原网络媒体事业群（OMG）、原互动娱乐事业群（IEG）中，与社交平台、流量平台、数字内容等相关的板块进行拆分和重组。

2、成立云与智慧产业事业群（CSIG，即Cloud and Smart Industries Group）。整合腾讯云、互联网+、智慧零售、教育、医疗、安全和LBS等行业解决方案。

3、取消移动互联网事业群（MIG）、网络媒体事业群（OMG）、社交网络事业群（SNG）。这三个事业群的业务被完全拆分进新成立的PCG和CSIG。

4、原有的企业发展事业群（CDG）、互动娱乐事业群（IEG）、技术工程事业群（TEG）、微信事业群（WXG）保留。微信事业群和技术工程事业群变动不大，另外两个各有业务被拆进新成立的PCG和CSIG。

5、成立腾讯技术委员会。成立技术中台，通过内部分布式开源协同，加强基础研发，打造具有腾讯特色的技术中台等一系列措施，促成更多协作与创新，提高公司的技术资源利用效率。

6、整合新的广告营销服务线。将原社交与效果广告部与原网络媒体事业群广告线整合在一起，形成广告营销服务线。（来源：智东西）

点评：互联网下半场是产业互联网的兴起，其背后的核心就是由云计算、AI 等前沿技术所驱动的产业革命。在这一背景下，包括华为和小米在内的头部科技企业都相继做出了组织架构调整。面对大环境的巨变，腾讯还局限在移动互联网时期的产品布局中，这次调整形容为是公司由消费互联网向产业互联网升级的前瞻思考和主动进化，也是对自身连接使命和价值观的传承。

脸书再遇用户数据泄露，5000万账户被盗，或将罚16亿美元

Facebook再遭遇大规模用户数据泄露，近5000万用户的账户可能遭遇入侵、甚至盗用。这已经是今年第二次遭遇用户数据泄露。3日脸书欧洲总部也开始对本次事件展开调查，爱尔兰数据保护委员会正在考虑对其进行处罚。根据欧盟规定，任何公司必须在数据泄露事件发生72小时之内，向监管部门报告。据了解，如果在此次事件中，“脸书”有违反条例，则将被处以全球营业额4%的罚款。（来源：腾讯科技）

点评：今年3月Facebook就曾卷入剑桥分析公司不当取得用户个人信息的调查中，此次Facebook再次陷入泄露数据的丑闻， Facebook等社交媒体的盈利模式遭遇到了前所未有的质疑。

芯片美媒挑起史上最大中美芯片黑客案，苹果亚马逊卷入

美国《彭博商业周刊》发出一篇震惊中美科技圈的封面报道，称中国间谍“微芯片”一口气黑了苹果、亚马逊等近30家美国公司使用的服务器。报道还称，这些芯片在2015年被发现，经过三年秘密调查，可能用于收集美国公司的知识产权和商业机密。

这篇文章题目为《The Big Hack: How China Used a Tiny Chip to Infiltrate U.S. Companies（大黑客：中国如何用迷你芯片入侵美国公司）》，据文章显示，近30家美国IT公司，被如图所示的一枚不到铅笔尖大小的中国芯片给攻击了。

不过，在报道发出后不久，苹果、亚马逊、Supermicro都公开否认了这一说法。这三家公司表示，他们从未在服务器中找到过一块恶意硬件，并就此问题与美国政府联系。（来源：智东西）

点评：此次《彭博商业周刊》突发报道来势汹汹，在未经考量枉顾事实真相的情况下发出这样的文章，直接指明道姓地指控中国，其用意不免令人生疑。

大数据Cloudera、Hortonworks 合并

两家大数据先驱Cloudera和Hortonworks今天宣布了它们所谓的相对平等的合并，声称将把两家公司合并成一家年收入达7.2亿美元的新实体。

Hortonworks于2014年上市，Cloudera去年首次公开募股。8月，Hortonworks报告最近一个季度的收入增长40%，达到8630万美元，而Cloudera在9月初报告的第二财季收入增长23%，达到1.103亿美元。在这笔交易中，Cloudera成为更主导的一方，因为其股东将拥有合并后公司60%的股权，而Hortonworks的股东将持有40%的股权。合并后公司将拥有2500多个客户，其中120个客户的年度经常性收入超过100万美元，将拥有逾5亿美元的现金，且无债务。（来源：云头条）

点评：这两家公司都经销最初由雅虎公司开发的Hadoop开源大数据软件以及相关软件，这笔全股票交易标志着长期慢慢整合的大数据市场加快了步伐。

5.一级投融资总结

9月23日-10月06日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共43起，投资轮次涵盖从种子轮到战略融资，最大一笔为山东黄金的46.4亿港元IPO上市投资。其中，企业服务类投资17起，金融科技类投资9起，智能硬件类投资14起，工具软件类投资3起。

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6.订单统计

本两周重点公司总计中标金额2.45亿元，其中政府领域涉及1.69亿元，占比68.91%；教育领域涉及1978.7万元，占比8.09%；医疗领域涉及3477.85万元，占比14.22%。中标金额最大的是千方科技，中标金额2796.3万元。

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7.风险提示

板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。