在上周日，美国与加拿大在最后一刻宣布达成新NAFTA合约
这项新闻出乎市场预料，随后支撑加币对美元上涨0.65%，为四个月以来最高。同时，墨西哥比索也在周一涨至七周最高。各大美股期指纷纷于周一上涨近历史高点，也同时带领全球股市于第四季度强势开局。
但好景不长， 上涨的美股在周三晚间受到国债抛售的当头一棒，随后开始大跌。 周三日内， 美国公布ADP Private Sector数据为230,000， 大幅度高于187,000的预期并且也是自今年二月以来的最高数据，紧随其后的ISM Service数据也接近历史高点。美联储主席鲍威尔在周三随后发表演讲，称自己对美国经济及其富有信心的观点， 美国经济预期甚至良好的让他自己也无法想象， 并且美联储将计划继续加息。 以上事件的堆积导致市场开始抛售美国国债，十年国债收益率随后开始暴涨至自2011年五月以来的最高点， 并以3.233%于周五收盘。 美十年国债事件波及全球股市， 市场怀疑美联储将以比原计划更快的速度收紧货币。
周五，期待许久的美国九月非农数据公布为134000，大幅低于185000的预期
九月的平均时薪涨幅于与0.3%的预期一致。最后，美国九月的失业率为3.7%，低于3.8%的预期。随非农数据的公布，美10年国债收益率再一次上涨，股市继续下跌。
美股本周经历自5月以来最大跌幅。纳指下跌3.21%，标普500下跌0.97%，道指下跌0.22%。新兴市场在过去几个月的跌幅直至今日才在美国本土显现，其中FANG股跌幅最为明前。虽然美元指数在95水平死死支撑，但黄金本周的表现是六周以来最为良好的，周五收盘与1206.7美元。
中美贸易战似乎再度升温
虽然中国股市本周因国庆节假期休息，但亚洲科技股于周五大幅下跌，原因为彭博社报道称中国渗透了各大美国科技公司的设备，在其中安装后门。美国副总统随后公开在贸易，商业，以及外交方面指责中国。联想与中兴受此影响分别下跌15.1%与11%。
下周市场将聚焦在周四公布的美国九月CPI通胀数据，同时一系列美联储官员将发表演讲。
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黄金
黄金本周上涨0.79%收盘于1206.7美元，是六周以来最大涨幅
黄金本次上涨受力与一系列良好的美国经济数据，其中包括ADP数据以及ISM 非制造业数据。高于预期的数据与美联储主席给出的良好预期直接导致美10年国债收益率暴涨至2011年5月以来的最高点。虽然市场波动颇高，但黄金继续稳坐1200美元以上。
当下局势对黄金来说尤为重要。每当美国债收益率上涨时，黄金一般走势不会太好。举例1990年代，当时的美国经济上涨良好并且利率同时上涨，黄金随后经历一波熊市。但此次来看，市场已经开始怀疑通胀已经高于预期，间接表示实际利率已经低于预期。近期的油价上涨，甚至本周亚马逊宣布将最低工资从11美元提升至15美元，皆暗示通胀压力正在增加。历史上，黄金与实际利率呈负相关, 所以当通胀压低实际利率时可能对黄金来讲是一个催化剂。最后，美股，特别是以往上涨良好的FANG股的本次大跌可能终于为黄金带来避险需求。
黄金于过去七周处于调整阶段并已建筑稳定的支撑位
下周如果国债继续被抛售并且美股继续下跌，黄金或许有机会突破1220的阻力位。黄金也会受下周公布的CPI数据影响，目前该数据预期为0.2%。
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黄金周线图
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大麻
本周大麻板块整体表现比较弱，HMMJ ETF进入短期调整，本周下跌3.53%
从板块新闻上来讲，一方面是接近合法化之前，多省政府发出了大麻产品存在供应不足的警告，在正式合法日，除少数大公司外，很多大麻生产公司都无法订单要求；另一方面，加拿大也进一步加强了对于大麻合法相关的市场推广要求，其中包括不允许大麻公司进行明星代言。
大麻与外部行业的跨行合作仍在发酵
加拿大Molson Coors啤酒公司和HEXO正式组成合资公司Truss，进行大麻饮品方面的拓展；Pepsi在本周的电话会议上也提及了大麻，但该公司CFO明确了目前还没有任何大麻方面的计划；Constellation的CEO在周五提及，大麻将是未来十年“最重要”的增长机会之一。
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基本金属
本周基本金属板块持续震荡
美元走势强劲，上涨0.6%至95.31，市场负面情绪再次阻止了铜价在本周的突破，铜价最终收跌1.46%至$2.76。
在中国国庆假期期间，最新公布的一批美国经济数据强劲，加剧通胀加速的忧虑，带动美国公债收益率续升，触及了数年高位。加上贸易战的紧张情绪导致新兴市场股市整体承压大幅走低，但是不难看出铜在之前暴涨后，近期并未加入全球的抛售的行列中，铜价的周内跌幅仅有1.46%，表现出十足的抗跌性。而且美债收益收益率在本周的大幅攀升并不完全对铜价负面，因为收益率的走高表明市场开始逐渐被美元资产所吸引，而且美国目前也是全球第二大铜消费国，虽然市场比重没有中国那么庞大，但美国的经济状况也是支撑铜价的重要影响因素之一。
在美国经济良好的情势下，新增的关税必定会对铜，以及整个基本金属的下游产品消费能力有一定的扰乱，需要付出更高的成本，但美国持续扩大的贸易逆差表示着需求端此时并未受到大规模的冲击，所以近期的铜价走低更多的是受到市场情绪的影响。此外，铜价与美国收益率的走势基本呈正相关趋势，而目前由于受到今年的贸易战对整个全球贸易环境的影响导致俩者走势有所分化，这也是市场在对之前上半年预期的一个修正，当市场交易情绪稳定后，修正也将结束，基本面的走势将再次主导铜价的波幅，铜价与收益率的分化也将进一步收窄。
LME库存持续走低，目前已经跌破19万吨大关
近期中国方面公布的海关数据中，1-8月未锻轧铜与铜材增加15.3%，国内又因为政策原因导致废铜进口量持续下滑，提升了精炼铜的需求量。而本周ICSG国际铜业组织也公布了最新铜供应预期，预计今年与明年的铜供应分别减少9.2万吨与6.5万吨，铜生产商的年产出目标降低是主要原因，就拿8月份智利国家铜业公司的数据来看，Codelco在8月产量就收缩14.15万吨，而刚刚摆脱罢工风险的BHP旗下的Escondida产量也下滑8.5万吨。所以随着铜进口的持续增长与诸多主要生产商的供给下滑，以及人民币的企稳回暖都促使了铜价的进一步反弹。当然，库存的走势仍然不能忽视，LME铜库存持续走低，目前已经跌破19万吨大关，本周再去库6.7%至188,950吨，这也是自去年12月份以来的新低，而那时铜价却达到了高点$3.3。上期所铜库存也已是跌跌不休，目前已经跌破12万吨关口，需求端的旺盛已毋庸置疑，但由于市场对贸易战与中国经济放缓的担忧，致使目前的价格已与基本面有所背离。
随着美国经济的强劲增长与第四次的加息的预期上升，美元的上升空间在逐步减小，而且中国方面又在扩大基建力度，铜价的回升概率在逐步变大。而下周假期结束后的中国市场走势对全球新兴市场来说是至关重要的一周，中国作为最大的新兴市场，是很多其他国家主要的贸易伙伴，同时国内的工业化与城市建设都需要大量的资源，这也说明了中国的在新兴市场内起到的决定性作用，牛津的经济学家Nafez Zouk在新闻中就表示，“铜价的上涨是否代表着新兴市场的见底，这最终还是要取决于中国”。
而目前市场更多的投资者看好铜的反弹，这不仅仅是对之前铜价悲观预期的转变，也是对中国经济渐渐回暖预期的表现，这也会带动新兴市场的进一步回升。而短期受美联储加息以及意大利赤字问题提振美元的影响，铜价仍有可能在近期持续震荡，本周铜价未能成功突破，所以$2.85仍是短期阻力位。
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